中美貿(mào)易摩擦鋼鐵市場心態(tài)受影響

日期 : 2018-04-19標(biāo)簽: 螺旋鋼管

　　入春，鋼鐵市場遭遇倒春寒，3月開始的單邊跳水，一直延續(xù)到4月上旬。這場最初由市場供需不平衡引起的價(jià)格下滑，在中美貿(mào)易摩擦影響下，加速向下。鋼鐵企業(yè)大多對后市持謹(jǐn)慎樂觀態(tài)度，他們認(rèn)為中美貿(mào)易摩擦將成為今年鋼鐵市場最大的不確定性因素。
　　單邊下降
　　截至目前，全國鋼材綜合價(jià)格指數(shù)為149.7，較上月末下降7.6%。這種趨勢在4月上旬仍在延續(xù)，雖有小幅上漲，并未能挽回整體的跌勢，大幅壓縮鋼鐵企業(yè)利潤空間。從3月初至今，鋼鐵價(jià)格大幅下滑，已經(jīng)將一些鋼鐵企業(yè)的利潤從每噸千元左右，壓縮至每噸五百元左右。鋼鐵企業(yè)利潤大幅壓縮，直接影響到中游貿(mào)易商，3月底，一些鋼鐵貿(mào)易商用來做冬儲(chǔ)托盤的資金到達(dá)償還周期，不得不低價(jià)出售囤積的鋼材，虧損成為多數(shù)貿(mào)易商3月的成績單。
　　鋼材市場的供需矛盾或是3月至今鋼鐵價(jià)格持續(xù)單邊下滑的重要因素。由于今年春節(jié)較晚，下游基建市場3月并未及時(shí)恢復(fù)生產(chǎn)，下游需求遲遲沒有釋放，導(dǎo)致鋼鐵市場未能啟動(dòng)春季行情，面臨資金壓力的貿(mào)易商，成為整個(gè)環(huán)節(jié)中的虧損方，特別是一些靠囤貨獲取利潤的貿(mào)易商。3月至今，由于需求啟動(dòng)延后，供給釋放超出預(yù)期，鋼材社會(huì)庫存壓力凸顯，疊加中美貿(mào)易摩擦等一系列利空因素，國內(nèi)鋼鐵市場呈現(xiàn)震蕩下行局面。
　　4月，鋼材價(jià)格出現(xiàn)小幅向上波動(dòng)的態(tài)勢，但馬上又調(diào)頭向下，不改頹勢。當(dāng)前鋼鐵價(jià)格的下行，主要受到心態(tài)的影響。雖然當(dāng)前的影響更多是心態(tài)上的，從長遠(yuǎn)來看，一旦定論，對需求的影響將逐漸顯現(xiàn)，但相關(guān)市場主體也會(huì)不斷調(diào)整結(jié)構(gòu)，適應(yīng)新的市場變化。
　　拖累需求
　　今年前2個(gè)月，中國出口鋼材949.7萬噸，同比下降27.1%。進(jìn)入3月后，受到美國加息以及美國總統(tǒng)特朗普對301調(diào)查后簽署對華加征關(guān)稅的影響，大宗商品一片大跌，鋼鐵行業(yè)首當(dāng)其沖。2017年中國出口至美國的鋼材僅118萬噸，占出口總量不大，但間接出口會(huì)受到較大影響，有數(shù)據(jù)顯示中國鋼材以機(jī)電產(chǎn)品方式出口到美國的鋼材量達(dá)到270萬噸，加上一些國家可能為了爭取美國的關(guān)稅豁免，可能采取一些制裁措施針對中國，所以中國鋼鐵產(chǎn)品出口形勢不容樂觀。
　　今年前兩個(gè)月，我國機(jī)電產(chǎn)品出口1.43萬億元，增長18%，占出口總值的58.4%。其中，電器及電子產(chǎn)品出口6344.1億元，增長19.4%；機(jī)械設(shè)備4153.9億元，增長18.5%；出口汽車16萬輛，增加30.4%。在2017年我國工程機(jī)械產(chǎn)品出口首次跨越200億美元大關(guān)，達(dá)到201億美元的主要出口產(chǎn)品中，挖掘機(jī)出口額比上年增長30.7%，裝載機(jī)增長57.5%；叉車增長16.7%。主要出口目標(biāo)國中，排名第一的國家還是美國。中美貿(mào)易摩擦的爆發(fā)除了影響中國直接出口外，可能會(huì)因?yàn)橄嚓P(guān)制造業(yè)關(guān)稅的征收影響中國機(jī)械設(shè)備、汽車、造船等行業(yè)的景氣度，進(jìn)而拖累中國鋼鐵需求量。
　　后市不樂觀
　　雖然市場低迷，但多數(shù)鋼鐵企業(yè)依然對中美貿(mào)易摩擦持樂觀態(tài)度。他們普遍認(rèn)為，中美貿(mào)易摩擦對鋼鐵市場的影響有限，卻擔(dān)心國內(nèi)去產(chǎn)能的進(jìn)展，以及需求側(cè)的影響。3月末，多地啟動(dòng)對鋼鐵行業(yè)去產(chǎn)能效果的排查，通報(bào)陜西省違規(guī)建設(shè)，湖北省違規(guī)產(chǎn)能置換的情況，由此可見，政府已經(jīng)開始對產(chǎn)能置換過程中的違規(guī)情況予以控制。
　　而對于貿(mào)易商，從2017年開始，市場價(jià)格頻繁波動(dòng)，鋼廠價(jià)格的堅(jiān)挺，已經(jīng)大大放大貿(mào)易商的操作難度，一些鋼鐵企業(yè)為了能夠賺取更多的利潤，加大價(jià)格調(diào)整的頻率，減少價(jià)格調(diào)整幅度，一些貿(mào)易商應(yīng)對市場能力不足，中美潛在的貿(mào)易摩擦進(jìn)一步放大貿(mào)易商風(fēng)險(xiǎn)，特別是對現(xiàn)金流的要求。如果鋼鐵價(jià)格上漲，貿(mào)易商相對好賺錢，市場不好，價(jià)格下行，貿(mào)易商相對難做。目前很多貿(mào)易商通過囤貨來掙錢，部分貿(mào)易商結(jié)合期貨，還有一些貿(mào)易商賺服務(wù)費(fèi)，市場波動(dòng)對賺取服務(wù)費(fèi)的貿(mào)易商影響不大，但對囤貨和做期貨的貿(mào)易商影響很大，特別是對囤貨的貿(mào)易商影響較大。如果中美貿(mào)易摩擦落地，負(fù)面影響較大，將影響到鋼廠的盈利，但如果中國政府推進(jìn)供給側(cè)改革，控制產(chǎn)能，將有利于大鋼廠。一旦摩擦落地，未來中美貿(mào)易摩擦對鋼鐵行業(yè)的影響不光是心理層面，而是全方位的實(shí)質(zhì)性影響，特別是鋼材作為大宗商品與國民經(jīng)濟(jì)緊密相關(guān)，且金融化屬性越來越強(qiáng)，與中國的進(jìn)出口、美元指數(shù)、全球資本市場走勢均緊密關(guān)聯(lián)。

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