供需雙增 鐵礦或先跌后漲

　　數(shù)據(jù)顯示，本周鐵礦價(jià)格先漲后跌，震蕩上行。螺旋管廠家據(jù)悉，截至27日，生意社鐵礦價(jià)格指數(shù)為1047.33，環(huán)比上漲1.67%，具體如上圖。本周鐵礦價(jià)格先漲后跌，整體偏強(qiáng)運(yùn)行，其主要原因是本周部分高爐檢修完開始復(fù)產(chǎn)，疊加周中宏觀利好影響，貿(mào)易商預(yù)期鐵水回增會(huì)帶動(dòng)鋼廠補(bǔ)庫(kù)需求釋放，盼漲意愿強(qiáng)烈;其次，央行降準(zhǔn)以及地產(chǎn)方面釋放利好，投機(jī)商情緒越發(fā)活躍，拉動(dòng)期貨價(jià)格上行，期現(xiàn)共振上行。但是目前高爐生產(chǎn)成本堆高，上行的礦價(jià)明顯增加鋼廠生產(chǎn)成本，壓縮鋼廠利潤(rùn)空間，鋼廠開工積極性受限，所以本周鐵礦價(jià)格先漲后跌、偏強(qiáng)運(yùn)行。

　　預(yù)測(cè)下周礦價(jià)趨勢(shì)：

　　庫(kù)存方面，截至1月26日，全國(guó)45個(gè)港口進(jìn)口鐵礦庫(kù)存為12762.4萬噸，環(huán)比增加120.50萬噸;日均疏港量為307.75萬噸，周環(huán)比減少11.46萬噸;在港船舶數(shù)141條，與上周相比減少6條。本周鐵礦港口庫(kù)存情況如上圖;全國(guó)鋼廠進(jìn)口鐵礦庫(kù)存總量為10523.59萬噸，周環(huán)比增加279.71噸。本周因?yàn)橄掠喂?jié)前補(bǔ)庫(kù)需求基本完成，因此鋼廠補(bǔ)庫(kù)采購(gòu)需求放緩釋放，疏港量縮減，疊加鋼廠利潤(rùn)低位導(dǎo)致生產(chǎn)積極性不佳，鋼廠春節(jié)前大概率維持現(xiàn)有生產(chǎn)情況，而海外發(fā)運(yùn)正常運(yùn)行，下周港口庫(kù)存預(yù)計(jì)繼續(xù)增長(zhǎng)，本周仍需要多關(guān)注港口鐵礦庫(kù)存變化。

　　供應(yīng)方面，截至1月22日，本周全球鐵礦石發(fā)運(yùn)總量2629萬噸，環(huán)比減少64.6萬噸;澳洲巴西19港鐵礦發(fā)運(yùn)總量2152.9萬噸，環(huán)比減少134萬噸。澳洲發(fā)運(yùn)量1508.8萬噸，環(huán)比減少65.1萬噸，其中澳洲發(fā)往中國(guó)的量1261萬噸，環(huán)比增加6.8萬噸。巴西發(fā)運(yùn)量644.2萬噸，環(huán)比減少68.9萬噸。上周澳洲發(fā)運(yùn)增長(zhǎng)、巴西發(fā)運(yùn)縮減。海外發(fā)運(yùn)正常運(yùn)行，澳洲、巴西海外發(fā)運(yùn)量周期性變化，原因仍在于現(xiàn)階段礦價(jià)處于高位階段，礦商發(fā)貨積極性良好，中長(zhǎng)期來看，鐵礦石供應(yīng)寬松格局未改，鐵礦發(fā)運(yùn)量或小幅回升，預(yù)計(jì)下周鐵礦石供應(yīng)維持寬松局面。

　　需求方面，截至1月26日，鋼廠高爐開工率76.82%，環(huán)比上升0.59%;高爐煉鐵產(chǎn)能利用率83.5%，環(huán)比上升0.52%;鋼廠盈利率26.41%，環(huán)比持平;日均鐵水產(chǎn)量223.29萬噸，環(huán)比增加1.38萬噸;當(dāng)前樣本鋼廠的進(jìn)口礦日耗為272.75萬噸，環(huán)比增加1.94萬噸。本周鋼廠鋼廠開工情況持穩(wěn)運(yùn)行，不過鋼廠利潤(rùn)情況處于低位水平，鋼廠開工積極性不佳，疊加春節(jié)假期臨近，而現(xiàn)階段原料價(jià)格高位，堆高生產(chǎn)成本從而壓縮鋼廠利潤(rùn)。而經(jīng)過前幾周的冬儲(chǔ)采購(gòu)補(bǔ)庫(kù)后，后續(xù)鋼廠采購(gòu)操作會(huì)有所減少，不過隨著前期檢修高爐復(fù)產(chǎn)，鐵水產(chǎn)量有預(yù)增預(yù)期，預(yù)計(jì)下周鐵礦需求釋放維持現(xiàn)狀。

　　廢鋼方面，本周廢鋼價(jià)格窄幅震蕩運(yùn)行為主。本周主要是鐵礦價(jià)格震蕩運(yùn)行，從而影響廢鋼價(jià)格也隨之波動(dòng);現(xiàn)階段鋼廠利潤(rùn)情況低位，主要因?yàn)楦呶坏牡V價(jià)等原料堆高高爐生產(chǎn)成本，這也會(huì)適當(dāng)刺激了鋼廠電爐生產(chǎn)需求。在鋼廠利潤(rùn)情況不佳的前提下，開工積極性趨弱，在鐵礦生產(chǎn)成本上行后，所以鋼廠會(huì)適當(dāng)考慮增加電爐開工情況，本周主要是因?yàn)楹谏敌星椴▌?dòng)，所以部分地區(qū)廢鋼價(jià)格有所調(diào)整，預(yù)計(jì)下周廢鋼市場(chǎng)大概率趨穩(wěn)運(yùn)行。

　　綜上所述，湖南涂塑鋼管廠家認(rèn)為，需求端，鋼廠利潤(rùn)處于低位水平，疊加春節(jié)假期臨近，短期內(nèi)生產(chǎn)積極性趨穩(wěn)，而經(jīng)過前兩周的采購(gòu)，鋼廠冬儲(chǔ)補(bǔ)庫(kù)操作也會(huì)逐漸縮減;而供應(yīng)端本周海外發(fā)運(yùn)周期性變化，港口庫(kù)存維持累庫(kù)趨勢(shì)，海外發(fā)運(yùn)正常，供應(yīng)整體上偏寬松，下周鐵礦供需基本面或轉(zhuǎn)為供需雙增局面。假期臨近，下游鋼材成交也開始縮減，本周主要受宏觀利好刺激期貨市場(chǎng)行情，貿(mào)易商挺價(jià)積極，拉動(dòng)港口現(xiàn)貨上行，預(yù)計(jì)下周鐵礦或先跌后漲、窄幅震蕩為主，后期要關(guān)注鋼廠利潤(rùn)情況以及成材端下游實(shí)際需求情況。