產(chǎn)量庫存雙降 鋼價企穩(wěn)尚未鞏固？

　　本周防腐鋼管市場震蕩偏弱運行。節(jié)后第一周僅兩個交易日，且恰逢周末，市場缺乏期貨引導(dǎo)，下游需求和補庫情況偏弱，廠商面臨累庫和現(xiàn)金虧損壓力。節(jié)后第二周，鋼價走勢仍不理想：上半周雙焦期貨暴力下跌，下半周期螺盤面頻繁波動;臨近周末，黑色系品種多數(shù)翻紅，現(xiàn)貨市場出現(xiàn)企穩(wěn)跡象，但這種狀態(tài)尚未全面鞏固。綜合來看，本周全國鋼廠鐵水產(chǎn)量小幅下降，但減量空間低于預(yù)期。同時隨著節(jié)后復(fù)市，供應(yīng)處于相對低位水平，交易氛圍逐漸好轉(zhuǎn)的情況下，社庫環(huán)比去化，廠庫環(huán)比延續(xù)累增。短期國內(nèi)外宏觀市場無明顯利好，基本面處于持續(xù)消化小長假所累庫存階段，后期需重點關(guān)注鐵水是否能下降兌現(xiàn)以及產(chǎn)業(yè)層面的利潤空間博弈。

　　數(shù)據(jù)顯示：節(jié)后長沙鋼價偏弱運行。以代表品為例，螺紋鋼主流市場現(xiàn)報3850元/噸，環(huán)比節(jié)前降60元;熱卷板主流市場報價3860元/噸，環(huán)比節(jié)前降60元。另外，鍍鋅管主流市場報價4670元/噸，環(huán)比節(jié)前降70元;H型鋼主流市場報價3860元/噸，環(huán)比節(jié)前降50元;不銹鋼卷主流市場報價16500元/噸，環(huán)比節(jié)前降250元;碳結(jié)圓主流市場報價4130元/噸，環(huán)比節(jié)前降10元。

　　供需方面

　　本周鋼材產(chǎn)量庫存雙降，周度消費水平環(huán)比增加，但同比表現(xiàn)依然偏弱。具體來看：

　　供應(yīng)方面，本周，五大鋼材品種供應(yīng)918.21萬噸，環(huán)比節(jié)前減少5.2萬噸。分品種看，線材和冷軋產(chǎn)量微增，其余品種均有減量。其中增產(chǎn)主因在于節(jié)中臨檢復(fù)產(chǎn)，降產(chǎn)主因在于品種調(diào)配和檢修。

　　庫存方面，本周鋼材總庫存量1603.47萬噸，環(huán)比降9.13萬噸。其中，鋼廠庫存量周環(huán)比增4.3萬噸;社會庫存量周環(huán)比降13.43萬噸。節(jié)后第2周降庫主因在于運輸條件恢復(fù)，廠發(fā)節(jié)奏加快，市場交易氛圍好轉(zhuǎn)。

　　消費方面，本周五大品種鋼材消費量整體環(huán)比上周明顯好轉(zhuǎn)，主因在于節(jié)后復(fù)市，市場交易情況恢復(fù)，消費水平環(huán)比明顯提升，但同比依然偏弱。

　　成本方面

　　鋼坯市場：本周國內(nèi)鋼坯價格震蕩下跌。截止10月13日，唐山遷安地區(qū)普方坯部分資源出廠含稅價3420元/噸，周環(huán)比跌50元。

　　鐵礦石市場：鍍鋅螺旋管廠家指出，本周山東港口進口鐵礦主流品種價格震蕩走強，截止10月13日，日照港61.5%PB粉報價922。目前港口鐵礦庫存連降至近年低位，且鐵礦主力貼水幅度較深，均支撐鐵礦價格。

　　焦炭市場：本周焦炭市場穩(wěn)中偏強運行。部分地區(qū)焦企對焦炭提漲100-110元/噸，主流鋼廠尚未回應(yīng)。后期持續(xù)關(guān)注鋼廠高爐檢修、焦煤成本和4.3米焦爐淘汰情況。

　　廢鋼市場：受期貨走勢低迷和成品材需求不佳影響，本周廢鋼市場價格穩(wěn)中偏弱運行為主。截止10月13日上海廢鋼市場不含稅價格：鋼板料≥8mm2720-2780，工角槽≥6mm2610-2670，重廢2460-2520。

　　期貨方面

　　10月13日(周五)收盤，黑色商品期貨多數(shù)飄紅。原材料方面，鐵礦期貨延續(xù)偏強態(tài)勢，主力合約收高1.45%報842元/噸;焦煤期貨震蕩走強，主力合約收高0.32%報1731.5元/噸;焦炭期貨震蕩走低，主力合約收跌0.7%報2352元/噸。成材方面，熱卷主力合約收漲0.27%報3727元/噸;螺紋鋼主力合約收漲0.11%報3620元/噸。

　　對后期市場的預(yù)判：下跌動力減弱 上漲空間有限。短期國內(nèi)外宏觀市場無明顯利好，基本面處于持續(xù)消化小長假所累庫存階段，后期需重點關(guān)注鐵水是否能下降兌現(xiàn)以及產(chǎn)業(yè)層面的利潤空間博弈。