限產(chǎn)范圍不斷擴(kuò)大 鋼企盈利有望改善

　　2021年6月份生鐵成本指數(shù)為178.0點(diǎn)，較上月上升15.4%。同期，綜合鋼材價格指數(shù)均值大幅下行，為5553，較上月下降8.0%;6月份成本漲而鋼價降，可見6月份鋼企盈利空間將明顯收縮。

　　6月份鋼企噸鋼毛利大幅回落

　　6月份隨著鍍鋅螺旋鋼管價格震蕩下行，各品種盈利呈現(xiàn)收縮態(tài)勢，月末略有企穩(wěn)。從整體盈利來看，各品種月度平均盈利大幅收窄，幅度在592-866元/噸之間，各品種月均毛利處于188-569元/噸區(qū)間。

　　各地限產(chǎn)陸續(xù)開啟 支撐鋼價震蕩上行

　　6月下旬以來，江蘇、安徽、甘肅、山東、浙江、湖南、山西、江西等地相繼提出2021年全年粗鋼產(chǎn)量不超過2020年的要求。寶武、福建三寶、首鋼、鞍鋼、本鋼、包鋼、邯鋼等企業(yè)也在陸續(xù)減產(chǎn)，盡管有的省市或企業(yè)沒有較為明確的方案，但市場對全國范圍內(nèi)推進(jìn)鋼鐵產(chǎn)量壓減的趨勢形成較強(qiáng)預(yù)期。重點(diǎn)企業(yè)粗鋼旬度日產(chǎn)連續(xù)兩旬下降，7月上旬重點(diǎn)企業(yè)粗鋼日產(chǎn)213.8萬噸，已經(jīng)創(chuàng)下今年以來的新低，且這一日產(chǎn)水平與上年同期基本持平，這也體現(xiàn)出了在6月下旬以來的限產(chǎn)已產(chǎn)生實(shí)際效果。

　　7月份以來，鋼價在降準(zhǔn)、貨幣政策趨向?qū)捤?，以及限產(chǎn)預(yù)期推動下，呈現(xiàn)震蕩上行態(tài)勢，截至7月14日，蘭格鋼鐵綜合鋼材價格為5706元/噸，較6月底上漲274元/噸。

　　庫存持續(xù)回升 限產(chǎn)或使淡季累庫提前結(jié)束

　　7月份以來，在部分省市及鋼企限產(chǎn)推進(jìn)下，鋼價的震蕩反彈使得需求有所放量，投機(jī)需求也有所釋放，部分廠庫轉(zhuǎn)移至流通環(huán)節(jié)，鋼材社會庫存延續(xù)上升趨勢。據(jù)蘭格鋼鐵云商平臺監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，截至7月9日，全國29個重點(diǎn)城市社會庫存為1329.4萬噸，相較6月底上升3.3%。

　　后期在嚴(yán)格執(zhí)行限產(chǎn)的情況下，產(chǎn)量縮減的幅度將更為明顯，在金九銀十到來前，下游用戶補(bǔ)庫行為或早日到來，或?qū)尤珖纠蹘熘芷谔崆敖Y(jié)束，進(jìn)入再次去庫存通道。

　　7月份鋼企盈利或有改善

　　7月份建筑施工淡季來臨，鋼材社會庫存持續(xù)回升，建材需求將進(jìn)一步轉(zhuǎn)弱，疊加制造業(yè)出口訂單指數(shù)繼續(xù)下滑以及挖掘機(jī)、裝載機(jī)、汽車等產(chǎn)銷下滑，板材需求邊際走弱，整體下游需求恢復(fù)趨緩。但成本支撐力度不減，淡季減產(chǎn)范圍不斷擴(kuò)大，鋼鐵產(chǎn)量回落有助于改善淡季市場供需格局，推動7月淡季市場出現(xiàn)階段性反彈行情。

　　而從成本來看，鐵礦石、焦炭市場價格仍相對堅挺，使得7月份鋼企生產(chǎn)成本小幅上升，涂塑螺旋管廠家預(yù)計在鋼價階段性反彈下，7月份鋼企盈利有望不斷好轉(zhuǎn)。