鋼材價(jià)格為何下跌？空間大不大？

　　今日鋼市回顧

　　今日鋼市小幅回落為主。涂塑螺旋鋼管廠家據(jù)悉，截止收盤，螺紋鋼主力合約收4332，較上一個(gè)交易日跌40個(gè)點(diǎn);熱卷主力合約收4438，較上一個(gè)交易日跌25個(gè)點(diǎn);焦煤主力合約收1913，較上一個(gè)交易日跌78個(gè)點(diǎn);焦炭主力合約收2818，較上一個(gè)交易日跌74個(gè)點(diǎn);鐵礦石主力合約收926.5，較上一個(gè)交易日持平。截止15日16時(shí)，成材方面，蘭格鋼鐵網(wǎng)螺紋鋼現(xiàn)貨均價(jià)為4366元，較上一個(gè)交易日跌9元;熱卷均價(jià)為4483元，較上一個(gè)交易日漲6元。原料方面，京唐港進(jìn)口PB粉價(jià)格為950元，較上一個(gè)交易日漲5元;唐山準(zhǔn)一級(jí)冶金焦價(jià)格為2700元，較上一個(gè)交易日持平;唐山遷安主導(dǎo)鋼廠鋼坯出廠價(jià)格為4050元，較上一個(gè)交易日降20元。

　　鋼市分析

　　今日鋼市總體小幅下降為主。螺紋、熱卷是回調(diào)主力品種。多地回落10-20元，帶鋼、鋼坯現(xiàn)貨價(jià)格小幅下降。但是，局部市場(chǎng)和少數(shù)品種仍有上漲表現(xiàn)，少數(shù)市場(chǎng)如西安、蘭州等地?zé)峋硇》a(bǔ)漲，冷軋、鍍鋅等品種在部分市場(chǎng)漲20-30元。整體成交一般，午后盤面價(jià)格持續(xù)回落，出貨轉(zhuǎn)差，多地出貨不如昨日。

　　今日看點(diǎn)主要是統(tǒng)計(jì)局發(fā)布了今年1-2月宏觀數(shù)據(jù)和產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)。但是數(shù)據(jù)出臺(tái)后，行情先漲后落，出乎意料。這可以定義為此前利好預(yù)期兌現(xiàn)，屬于正常節(jié)奏性調(diào)整，不用恐慌。

　　總體來看，1-2月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)總體表現(xiàn)較好，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇趨勢(shì)已經(jīng)確定。其中，房地產(chǎn)新開工面積、成交面積、銷售數(shù)據(jù)大幅好轉(zhuǎn)，投資跌幅明顯收窄(土地購置面積、土地成交額數(shù)據(jù)缺失)，這基本能體現(xiàn)房地產(chǎn)一系列托底政策發(fā)揮效用。基建投資由于季節(jié)性因素，在去年四季度高熱的情況下有所降溫。而制造業(yè)投資保持強(qiáng)勢(shì)，和此前制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)相符合。從資金來看，2月人民幣貸款中企業(yè)長期貸款同比多增6048億元，結(jié)合各個(gè)鏈條補(bǔ)庫，制造業(yè)在往正常生產(chǎn)狀態(tài)恢復(fù)。此外，此前受疫情沖擊較大的餐飲、旅游等消費(fèi)正在快速反彈，1-2月社零同比增長3.5%，走出去年四季度同比萎縮區(qū)間。

　　數(shù)據(jù)也有不盡人意的一面。生產(chǎn)的復(fù)蘇意外偏弱，汽車類同比跌幅擴(kuò)大。1-2月份發(fā)電同比增長僅增0.7%，增速比上年12月份放緩2.3個(gè)百分點(diǎn)，發(fā)電量增速明顯低于2022年和2021年同期，工業(yè)領(lǐng)域復(fù)蘇仍然比較慢。結(jié)合水泥產(chǎn)量同比仍然為負(fù)，整體回升動(dòng)力依然不足。

　　在產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)方面，鋼材產(chǎn)量有超預(yù)期表現(xiàn)。1-2月生鐵產(chǎn)量14426萬噸，同比增長7.3%。粗鋼產(chǎn)量16870萬噸，同比增長5.6%。鋼材產(chǎn)量20623萬噸，同比增長3.6%。三大塊幾乎都有明顯增長，尤其是生鐵產(chǎn)量增速擴(kuò)大，反映鐵元素高增長支撐鐵礦需求回升，這也是礦石價(jià)格高漲的根本原因。當(dāng)前鋼鐵市場(chǎng)仍需要關(guān)注供需平衡關(guān)系，如果兩者增速不匹配，仍會(huì)造成行情波動(dòng)。

　　價(jià)格預(yù)測(cè)

　　目前市場(chǎng)是有一定矛盾的。這一方面表現(xiàn)在鋼廠仍積極推漲、看好后市，資源區(qū)域間的不協(xié)調(diào)以及部分品種市場(chǎng)資源缺貨仍然存在，如普中板資源，市場(chǎng)普遍缺貨，商家想多訂貨卻鋼廠貨源有限，但又由于需求問題價(jià)格上漲受壓制，造成了無利潤下鋼廠軋普板積極性減弱以及市場(chǎng)資源少缺價(jià)格漲幅不大的局面。此外，還有云南等西南地區(qū)建材價(jià)格較低的問題，已經(jīng)出現(xiàn)了“西材東進(jìn)”的情況。另一方面是多數(shù)廠商不認(rèn)為行情有大幅下跌表現(xiàn)，基于需求和成本現(xiàn)狀，認(rèn)為回調(diào)的空間有限。短期看，鋼市面臨的壓力主要是需求釋放的速度，以及下周美聯(lián)儲(chǔ)加息利空影響。但加息預(yù)期的利空影響已經(jīng)被硅谷銀行事件減弱，行情不具備大幅下跌的條件。

　　從盤面來看，黑色系全面回落。其中焦煤、焦炭跌幅分別達(dá)到3.92%和2.56%高于鐵礦和螺卷，反映了澳煤進(jìn)口完全放開和產(chǎn)地產(chǎn)量增加的利空影響放大。螺旋管生產(chǎn)廠家指出，從螺紋來看，主力05合約大幅減倉11萬手，20家期貨公司合計(jì)減持近13萬手，多空持倉分別減少6.6萬手和6.3萬手，多空都大幅減倉。形態(tài)上看，日線收“穿頭破腳”陰線，收盤接近上一日開盤價(jià)位，K線下壓5日均線、強(qiáng)勢(shì)形態(tài)減弱，小時(shí)級(jí)別下跌調(diào)整。目前看，上方4400壓力形成，回調(diào)關(guān)注下方4310、4280、4250支撐。短期看，不排除有繼續(xù)回調(diào)可能。昨日已經(jīng)提示注意行情回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)，仍需耐心等待回調(diào)后企穩(wěn)行情出現(xiàn)再考慮“抄底”。