黑色系終見反彈 下周進入更關(guān)鍵時段

　　行情回顧

　　今日鋼市局部反彈，期鋼收紅。防腐螺旋管廠家據(jù)悉，截止收盤，螺紋鋼主力合約收3514，較上一個交易日漲22元;熱卷主力合約收3703，較上一個交易日漲9個點;焦炭主力合約收2232，較上一個交易日漲10.5個點;焦煤主力合約收1560，較上一個交易日漲16.5個點;鐵礦石主力合約收828，較上一個交易日漲6.5個點。截至11日16時，成品材方面，蘭格鋼鐵網(wǎng)螺紋鋼現(xiàn)貨均價為3568元，較上一個交易日漲1元;熱卷均價為3666元，較上一交易日跌4元。原料方面，京唐港進口PB粉價格為840元，較上一個交易日漲15元;唐山準一級冶金焦價格為1960元，較上一個交易日持平;唐山遷安主導鋼廠鋼坯出廠價格為3290元，較上一個交易日漲30元。

　　市場分析

　　今日鋼市局部小幅回漲，期現(xiàn)兩端都有改善跡象。從現(xiàn)貨來看，螺紋、熱卷多地較昨日報價上漲10-20元，少數(shù)市場達到30元以上。另外個別市場本來上午是下降的，但是下午又漲了回來。不過，也有部分市場有仍有補跌情況，并未全面回暖，反彈對市場信心的恢復有待進一步鞏固。從成交來看，多地較昨日明顯有起色，投機需求疊加剛需，出貨量增加。

　　對于本輪行情反彈的看法，市場多空不一。一方面是筑底后面走迂回上漲路線;另一方面是反彈不會太高，市場弱現(xiàn)實難以扭轉(zhuǎn)，還沒有跌透。目前市場仍處在熊市結(jié)構(gòu)是毋庸置疑的，這不僅表現(xiàn)在行業(yè)利潤下滑、需求不足、生意難做等諸多方面，也表現(xiàn)在市場已經(jīng)非常低迷，價格跌落于過去十年均價之下。但7月份是承上啟下的月份，時間上到了年中關(guān)鍵點，各種政策、會議以及海外的政治、經(jīng)濟因素影響擾動加大，從需求上來看，下半年也只有8月-10月需求黃金期，如果過了這個黃金期需求仍不能好轉(zhuǎn)，那今年的行情也不能抱有過高期望了。最近時段市場的交易邏輯有所混亂，從預期回歸弱現(xiàn)實、有炒政策，看降息，但都沒有逃離經(jīng)濟深度調(diào)整的大周期。目前來看，反彈并未形成反轉(zhuǎn)，看大漲時機和條件都不成熟。

　　6月PPI環(huán)比下降，盡管同比降幅繼續(xù)收窄，但至少反映出受國際大宗商品價格波動及國內(nèi)部分工業(yè)品市場需求不足等因素影響較大。彭博社報道指出，中國經(jīng)濟復蘇今年并不均衡，制造業(yè)成為亮點之際，消費則因樓市長期低迷和就業(yè)市場疲軟而受阻。由于CPI、PPI數(shù)據(jù)都表現(xiàn)一般，接下來的社融、新增人民幣貸款以及貨幣供應量這些數(shù)據(jù)，如果改善度有限，也不排除后面放寬貨幣政策的可能性。

　　下周，即將進入會議周和數(shù)據(jù)周，尤其是5.17地產(chǎn)新政出臺后的效果，6月份地產(chǎn)數(shù)據(jù)也能看出一些端倪。這屆時會影響市場情緒風向。

　　行情展望

　　從目前看，鋼市反彈仍是以技術(shù)性反彈為主，黑色空頭資金迎合政策釋放出來的信息暫時停止打壓，出現(xiàn)減倉調(diào)整，但還沒有形成上漲的持續(xù)驅(qū)動?；久嫦矐n參半，部分品種庫存加快回升，但是出口帶動表需有改善跡象，加上市場補保證金以及割肉低價出貨行為減少，市場殺空動力和恐慌情緒都有所減弱。只是前兩輪反彈都已失敗告終，這次反彈普遍態(tài)度謹慎。短期仍有反彈可能，但需關(guān)注下周市場情緒變化。

　　從盤面來看，黑色系紛紛見漲，最終收紅。湖南開平板廠家指出，焦煤以1.07%漲幅位列第一，其它漲幅都在1%以內(nèi)。螺紋主力收3514，漲22，持倉220萬手，減倉超6萬手。從前20席位持倉來看，多單減持1.8萬手，空單減持3.3萬手，中信期貨增持超2.6萬手多單，空單減持8201手。數(shù)據(jù)顯示空頭獲利平倉，推動盤面反彈。從技術(shù)角度看，這次反彈之后尾盤有所回落，未能站上3520、3530關(guān)鍵位置之上，需要進一步觀察明天收盤情況。至少目前的位置仍沒有改變?nèi)站€級別下行趨勢，只有回到3520-3530阻力帶之上才能進一步轉(zhuǎn)強。上方壓力：3530、3563;下方支撐：3500、3472。（來源于蘭格鋼鐵）