政策局定調(diào)內(nèi)循環(huán) 螺旋鋼管市場插上起飛的翅膀？

　　本周國內(nèi)鋼市進入高位震蕩區(qū)間，尤其期貨市場的金融屬性偏強，長沙螺旋管廠家指出，整體表現(xiàn)為寬幅震蕩，期螺最高沖擊3800元整數(shù)關口未果，最低則迫近3700元。臨近周末，利好消息再齊聚，稀釋了由于中美貿(mào)易“你來我往”的緊張局面，黑色系率先V型反彈，市場情緒亦由弱轉強。

　　從整體成交情況來看，市場低位成交始終保持向好步調(diào)，一些地區(qū)期現(xiàn)及投機需求涌現(xiàn)，一度出現(xiàn)鎖貨操作，盤中受中美關系等外部干擾因素影響，成交略顯冷清，但隨著盤面的再度拉起，大部分地區(qū)出貨處于正常狀態(tài)，尤其以雄安為代表的市場采購進入穩(wěn)定期。

　　截至2020年7月31日，鋼鐵綜合價格指數(shù)達到146.5點，比上周末跌0.07%，比去年降3.62%;鋼鐵長材價格指數(shù)達到154.3點，比上周末跌0.31%，比去年同期降6.57%;蘭格鋼鐵板材價格指數(shù)達到138.5點，比上周末漲0.2%，比去年同期高0.15%。

　　具體現(xiàn)貨價格方面，鋼鐵云商平臺監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，截至7月31日，國內(nèi)10大重點城市Φ25mm三級螺紋鋼均價為3740元，比上周末跌13元，比上月同期漲48元。截至7月31日，國內(nèi)10大重點城市Φ6.5mm、HPB300高線均價為4019元，比上周末跌3元，比上月漲71元。

　　截至7月31日，全國29個重點城市建筑鋼材社會庫存量達到了929.3萬噸，比上周末增19.77萬噸，幅度2.17%，比上月同期增5.35%，而比去年同期高33.63%。

　　熱軋卷板價格方面，鋼鐵云商平臺監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，截至7月31日，國內(nèi)10個重點城市5.5mm熱軋卷板平均價格為3920元，比上周末漲19元，比上月同期漲144元。庫存方面，截至7月31日，國內(nèi)29個重點城市熱軋板卷總庫存量達到244.67萬噸，比上周末增1.87萬噸，幅度為0.76%，比上月同期增6.57%，比去年同期增3.24%。

　　冷軋卷板價格方面，截至7月31日，國內(nèi)10個重點城市1.0mm冷軋卷平均價格為4351元，比上周末漲2元，比上月同期漲191元。庫存方面，截至7月31日，國內(nèi)24個重點城市冷軋板卷庫存量109.77萬噸，比上周末增0.93萬噸，幅度0.85%，比上月同期降4.63%，比去年同期高3.61%。

　　中厚板價格方面，截至7月31日，國內(nèi)10個重點城市20mm中板價格為3911元，比上周末漲4元，比上月同期漲79元。庫存方面，截至7月31日，國內(nèi)29個重點城市中厚板卷總庫存量達到111.44萬噸，比上周末增0.9萬噸，幅度為0.8%，比上月同期漲5.16%，比去年同期高3.96%。

　　預測

　　近期市場有兩個大的期待，一個是關于中央政治局會議的未來定調(diào)，一個是長江中下游地區(qū)出梅過后市場需求能否兌現(xiàn)的預期。

　　尤其在市場行情在經(jīng)過7月淡季不淡的行情之后，月末進入高位震蕩整理期，暫時缺乏明確的方向，而本身所謂的淡季不淡行情更多的是預期+資本的推動，實際上來自鋼市的高產(chǎn)量、高庫存仍然是不爭的事實。

　　那么后期產(chǎn)業(yè)端供需格局能否出現(xiàn)變量，尤其是市場關注的去庫能否開啟以及速度和力度有多大，能否跑贏產(chǎn)量所帶來的上方掣肘等等，將決定8月份鋼市行情向上的空間以及持續(xù)性。

　　從本周的供需情況來看，鋼廠產(chǎn)量仍在增加，但社會庫存增量有放緩跡象，隨著梅雨季的結束，若“沉睡”的南方需求能夠陸續(xù)釋放，而北方以雄安為代表的大基建進入采購穩(wěn)定期，按照當前的庫存情況，市場對開啟降庫抱有期待。若以上推演均成立，那么鋼市上方仍有空間。反之，需求預期被證偽，沖高回落行情將再次出現(xiàn)。

　　從國內(nèi)大的宏觀環(huán)境來看，30日備受市場關注的中央政治局會議終于定調(diào)，首提“國內(nèi)大循環(huán)”、“國內(nèi)國際雙循環(huán)”，經(jīng)估算，樂觀預期下“兩個循環(huán)”能撬動3.7%左右的經(jīng)濟增長。此外，“新型城鎮(zhèn)化”納入擴大內(nèi)需部分，對做好“六穩(wěn)”工作、落實“六?！比蝿?、穩(wěn)住經(jīng)濟基本盤具有重要意義，對拉動終端產(chǎn)業(yè)需求的影響將逐一體現(xiàn)。

　　周末，中國PMI數(shù)據(jù)升至51.1%，創(chuàng)出四個月新高，且是連續(xù)5個月位于臨界點以上，經(jīng)濟回溫態(tài)勢得到進一步確認。此外，鋼鐵云商平臺統(tǒng)計發(fā)布7月份鋼鐵流通業(yè)PMI指數(shù)為49.2%，比上月上升0.7個百分點。鋼鐵流通企業(yè)銷量回升，市場庫存升幅減緩，得到佐證。

　　從目前的數(shù)據(jù)和推演來看，市場仍有拉漲的空間，但不確定性依然很大，中美關系未來走向最終如何，是常態(tài)化還是演化成局部沖突，仍是較大的干擾因素，同時資本市場在淡季不淡任務完成之后，很可能會利用業(yè)內(nèi)對旺季的看多心理打供需錯配或外圍干擾因素反向操作，而從歷史的牛市行情來看，往往是在不斷的洗盤當中向前再向前，因此市場要高度關注產(chǎn)業(yè)重要指標以及市場資本面、情緒面的轉化。

　　湖南螺旋鋼管廠家認為，短期來看，絕對性的影響因素尚未出現(xiàn)，持續(xù)性反彈空間或將有限，不排除有反復行情。關注兩個重點指標，一個是資本端前期壓力位能否放量突破，產(chǎn)業(yè)端去庫能否兌現(xiàn)，若實現(xiàn)反彈的力度和幅度會相對大一些，此外，宏觀利好集中釋放過后，市場情緒的延續(xù)性。