庫存降速放緩，鋼市走勢是否會變向？

日期 : 2018-11-02標(biāo)簽: 螺旋管|湖南螺旋管|螺旋管廠家

　　今日現(xiàn)貨市場表現(xiàn)漲跌互現(xiàn)，變化幅度不是很大。其實(shí)相比國內(nèi)其它大宗商品，黑色系10月份走出一波相對獨(dú)立的行情，雖然期間有調(diào)整有波動，但總體仍以震蕩向上為主基調(diào)。一個強(qiáng)大的支撐因素來自于強(qiáng)勢的需求預(yù)期，下游趕工明顯，備貨積極，尤其華東、華南等市場表現(xiàn)較為明顯。另一方面來自于供給端的收縮預(yù)期，各地環(huán)保限產(chǎn)政策不斷，雖然由于政策的靈活性一度產(chǎn)生限產(chǎn)趨松的預(yù)期，但長三角等環(huán)保范圍的擴(kuò)大一定程度對沖了限產(chǎn)比例的影響，因此湖南螺旋管廠家隆盛達(dá)鋼管認(rèn)為11月份在環(huán)保限產(chǎn)方面暫時不會出現(xiàn)明顯的變化。
　　11月份能否還有一波行情，市場關(guān)注的焦點(diǎn)仍然來自于基本面，來自于供給端與需求端是否出現(xiàn)變量。尤其需求趨弱的時間節(jié)點(diǎn)在哪里，市場尤為關(guān)注，今日期貨午盤跳水，也與市場對于需求走弱的預(yù)期更加強(qiáng)烈有關(guān)。據(jù)市場數(shù)據(jù)顯示，兩庫降速與前兩周相比出現(xiàn)明顯的放緩，引發(fā)市場情緒面對于需求端陷入強(qiáng)弩之末的預(yù)期，期貨先行于現(xiàn)貨市場出現(xiàn)快速走低。
　　而國內(nèi)外大環(huán)境不確定性加大，中美貿(mào)易戰(zhàn)風(fēng)波再起，美國以及新興市場(包括我國在內(nèi))經(jīng)濟(jì)增長緩慢，甚至經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)正在籠罩市場。從10月31日召開的中共中央政治局會議對當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢的判斷來看，表述與前期明顯不同。增加了“經(jīng)濟(jì)下行壓力有所加大，部分企業(yè)經(jīng)營困難較多，長期積累的風(fēng)險(xiǎn)隱患有所暴露”的表述，顯示對經(jīng)濟(jì)下行的擔(dān)憂正在增加。以上從宏觀大背景上對市場產(chǎn)生傳導(dǎo)，這種傳導(dǎo)表現(xiàn)在行情、資金以及情緒等諸多方面。一旦進(jìn)入下行周期，獨(dú)立行情很難出現(xiàn)。這也是期貨貼水始終在修復(fù)，卻始終修復(fù)不到位的主要因素。
　　11月1日公布的10月財(cái)新中國制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)(PMI)錄得50.1，高于9月0.1個百分點(diǎn)，顯示經(jīng)濟(jì)微幅擴(kuò)張。這一走勢與國家統(tǒng)計(jì)局制造業(yè)PMI并不一致。國家統(tǒng)計(jì)局10月31日公布的10月制造業(yè)PMI錄得50.2，低于上月0.6個百分點(diǎn)。10月中國制造業(yè)產(chǎn)出結(jié)束了連續(xù)27個月的增長態(tài)勢，產(chǎn)量與9月基本持平。受訪廠商反映，市場需求低迷，導(dǎo)致生產(chǎn)活動暫且維持不變。表明10月制造業(yè)景氣度仍處低位，需求雖有所企穩(wěn)，但生產(chǎn)和企業(yè)信心均繼續(xù)降溫，生產(chǎn)成本上漲壓力不減，經(jīng)濟(jì)未現(xiàn)明顯起色。
　　另外，鋼市本身來看，環(huán)保限產(chǎn)最終落地情況如何，產(chǎn)量創(chuàng)新高之后是否也是強(qiáng)弩之末，廢鋼添加比例的空間已然不大。目前部分地區(qū)規(guī)格出現(xiàn)缺貨，與此同時，主導(dǎo)鋼廠端挺價意愿明顯，沙鋼對螺線提價50-80元。另外，今日起新國際開始實(shí)施，雖然對高爐影響不是很大，但對電弧爐，尤其是調(diào)坯軋材企業(yè)影響較大，成本提升明顯，這也對價格形成支撐。
　　需要關(guān)注的是北材南下的進(jìn)度，螺旋管廠家認(rèn)為隨著天氣的轉(zhuǎn)冷，北方工地施工將受到影響，尤其東北等地面臨停工，目前與南方差價已有一定利潤，后期南下的速度將繼續(xù)加快。上海、廣州、海南以及山東地區(qū)有集中到貨的可能?？傮w來看，短期即便有調(diào)整的可能，幅度也不會很大，市場暫不具備大幅調(diào)整的空間。尤其對于現(xiàn)貨市場來說調(diào)整幅度亦不會很大。

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