供減需增 庫存高位 鐵礦或先漲后跌

　　據(jù)生意社商品行情分析系統(tǒng)顯示，本周(4.7-4.13，下同)鐵礦價(jià)格小幅下跌、趨弱運(yùn)行。螺旋管廠家據(jù)悉，截至13日，生意社鐵礦價(jià)格指數(shù)為876.22，環(huán)比上漲8.19%，具體如上圖。本周鐵礦價(jià)格小幅上行，整體趨強(qiáng)運(yùn)行，其主要原因先是國內(nèi)外利好的宏觀消息出現(xiàn)，宏觀環(huán)境好轉(zhuǎn)，振奮市場情緒;其次下游鋼材成交表現(xiàn)情況向好運(yùn)行，與此同時(shí)，鐵礦價(jià)格經(jīng)過前期下跌后，使得鋼廠生產(chǎn)成本下降，所以鋼廠利潤情況恢復(fù)。鋼廠盈利好轉(zhuǎn)后，生產(chǎn)積極性好轉(zhuǎn)，鐵水產(chǎn)量回增，鋼廠提貨操作增加。恰逢上周海外發(fā)運(yùn)縮減，鐵礦基本面轉(zhuǎn)為供減需增局面，利好礦價(jià)。隨著礦價(jià)開始反彈，市場投機(jī)情緒逐步活躍，鐵礦期貨價(jià)格也不斷拉漲，期現(xiàn)共振下帶動(dòng)鐵礦現(xiàn)貨價(jià)格上周，所以本周鐵礦價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行。

　　預(yù)測(cè)下周礦價(jià)趨勢(shì)：

　　庫存方面，截至4月12日，全國45個(gè)港口進(jìn)口鐵礦庫存為14487.38萬噸，環(huán)比增加35.11萬噸;日均疏港量為302.15萬噸，周環(huán)比增加10.84萬噸;在港船舶數(shù)108條，與上周相比減少8條。本周鐵礦港口庫存情況如上圖;全國鋼廠進(jìn)口鐵礦庫存總量為9319.8萬噸，周環(huán)比增加39.65噸。隨著鋼廠利潤好轉(zhuǎn)，開工積極性隨之好轉(zhuǎn)，從而引發(fā)提貨需求，所以日疏港量回增，不過海外發(fā)運(yùn)積極，所以港口庫存依然維持累增趨勢(shì)。現(xiàn)階段鋼鐵后續(xù)行情要看下游鋼材成交情況，如果鋼材成交量好轉(zhuǎn)，會(huì)進(jìn)一步刺激鋼廠開工規(guī)模從而利好鐵礦需求釋放。不過下周海外發(fā)運(yùn)有預(yù)減可能，下周港口庫存有止增可能，下周仍需要多關(guān)注港口鐵礦庫存變化。

　　供應(yīng)方面，截至4月8日，本周全球鐵礦石發(fā)運(yùn)總量3245.8萬噸，環(huán)比減少142.5萬噸;澳洲巴西19港鐵礦發(fā)運(yùn)總量2694.2萬噸，環(huán)比減少116.9萬噸。澳洲發(fā)運(yùn)量1854.3萬噸，環(huán)比減少217.7萬噸，其中澳洲發(fā)往中國的量1519.6萬噸，環(huán)比減少273.4萬噸。巴西發(fā)運(yùn)量839.9萬噸，環(huán)比增加100.8萬噸。上周澳洲發(fā)運(yùn)減少、巴西發(fā)運(yùn)增加。受臺(tái)風(fēng)天氣影響海外發(fā)運(yùn)整體減少，澳洲、巴西海外發(fā)運(yùn)量季節(jié)性變化，不過受礦價(jià)反彈因素礦商發(fā)貨整體積極性良好，中長期來看，鐵礦石供應(yīng)寬松格局未改，鐵礦發(fā)運(yùn)量周期性變化，預(yù)計(jì)下周鐵礦石供應(yīng)維持寬松局面。

　　需求方面，截至4月12日，鋼廠高爐開工率78.41%，周環(huán)比上升0.6%;高爐煉鐵產(chǎn)能利用率84.05%，環(huán)比上升0.44%;鋼廠盈利率38.1%，環(huán)比增加4.77%;日均鐵水產(chǎn)量224.75萬噸，環(huán)比增加1.17萬噸;當(dāng)前樣本鋼廠的進(jìn)口礦日耗為275.71萬噸，環(huán)比增加2.47萬噸。本周鋼廠開工積極好轉(zhuǎn)、鐵水產(chǎn)量增長。4月以來下游鋼材成交量上升，而前期大跌的礦價(jià)降低鋼廠生產(chǎn)成本，從而讓鋼廠因?yàn)槔麧櫱闆r開始恢復(fù)，疊加高爐檢修結(jié)束，鋼廠短期補(bǔ)庫提貨操作增多。經(jīng)過近期鐵礦下跌后，鋼廠生產(chǎn)成本有所下降，后續(xù)隨著開工持續(xù)進(jìn)行，鋼廠廠內(nèi)鐵礦石庫存量逐漸減少，鋼廠采購操作會(huì)有所增加，但要看鋼廠利潤情況以及下游鋼材成交情況，預(yù)計(jì)下周鐵礦需求釋放維持增長。

　　廢鋼方面，本周廢鋼價(jià)格小幅上行。本周主要是黑色系行情整體反彈上行，所以廢鋼貿(mào)易商情緒恢復(fù);現(xiàn)階段鋼材成交情況逐步好轉(zhuǎn)，使得鋼廠利潤情況恢復(fù)，開工積極性轉(zhuǎn)強(qiáng)，。本周原料端市場行情趨強(qiáng)，所以部分廢鋼商家也拉漲廢鋼價(jià)格，預(yù)計(jì)下周廢鋼市場或趨穩(wěn)運(yùn)行，主要看下游鋼材成交情況如何。

　　綜上所述，生意社數(shù)據(jù)師認(rèn)為，需求端，生產(chǎn)成本降低促使鋼廠利潤情況好轉(zhuǎn)，造成鋼廠開工積極轉(zhuǎn)強(qiáng)，鐵水產(chǎn)量回增，鋼廠多有補(bǔ)庫采購操作，下周鐵礦需求預(yù)計(jì)維持增長;而供應(yīng)端，受海外天氣影響，礦商發(fā)運(yùn)受限，下周發(fā)運(yùn)量會(huì)有所縮減，下周鐵礦供需基本面維持供減需增局面?；久胬玫V價(jià)上行，不過港口庫存量高位，限制礦價(jià)上行空間，本周鋼材成交情況也逐步好轉(zhuǎn)，但持續(xù)性不佳，本周礦價(jià)上漲，更多是受宏觀方面利好消息刺激以及期貨行情走強(qiáng)因素影響，湖南鋼護(hù)筒廠家預(yù)計(jì)下周鐵礦或先漲后跌、偏強(qiáng)運(yùn)行。如果下游鋼材后續(xù)成交情況繼續(xù)好轉(zhuǎn)，那么鋼廠也會(huì)繼續(xù)增加提貨采購操作，鐵礦行情上行概率較大，后續(xù)要多關(guān)注鋼廠利潤情況以及成材端下游實(shí)際需求情況。（文章來源于生意社）