高成本博弈弱復(fù)蘇 鋼企能否擺脫虧損？

　　隨著原料價(jià)格波動(dòng)，不同原料庫(kù)存周期成本差異明顯。為了便于客戶(hù)了解不同庫(kù)存周期的成本變化，蘭格鋼鐵研究中心對(duì)即期購(gòu)買(mǎi)原料、兩周原料庫(kù)存、四周原料庫(kù)存的成本指數(shù)進(jìn)行對(duì)比，因原料價(jià)格上漲后保持高位堅(jiān)挺，使得2023年1月份即期原料成本、兩周及四周原料庫(kù)存測(cè)算成本均有所上移，但不同周期上升幅度有所不同。

　　從月度均值表現(xiàn)來(lái)看，螺旋管廠家據(jù)悉，2023年1月份即期原料成本指數(shù)為145.7，較上月同期上升2.3%;兩周庫(kù)存原料成本指數(shù)為145.8，較上月上升6.5%;四周原料庫(kù)存成本指數(shù)為144.2，較上月上升9.2%。

　　2023年1月份鋼企噸鋼毛利有所收縮

　　1月份蘭格鋼鐵綜合鋼材價(jià)格指數(shù)均值上移，月均值為4415元/噸，較上月上升3.0%。即期平均成本漲幅低于鋼價(jià)漲幅，因而即期利潤(rùn)有所改善;而兩周、四周庫(kù)存原料成本漲幅高于鋼價(jià)漲幅，因而盈利有所惡化，且?guī)齑嬷芷谠介L(zhǎng)，盈利惡化的更為嚴(yán)重。以三級(jí)螺紋鋼為例，以即期原料成本測(cè)算1月份虧損空間較上月收窄104元/噸;而以?xún)芍茉蠋?kù)存周期測(cè)算虧損空間較上月擴(kuò)大6元/噸，以四周原料庫(kù)存周期測(cè)算1月份毛利空間較上月減少71元/噸。

　　以四周原料庫(kù)存測(cè)算各品種的毛利表現(xiàn)來(lái)看，1月份鋼企噸鋼毛利明顯惡化。蘭格鋼鐵研究中心監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，從月度整體來(lái)看，監(jiān)測(cè)的七大品種月均毛利均處于收縮狀態(tài)，收縮幅度在71-189元/噸之間;其中，帶鋼的月均毛利收縮幅度最大，為189元/噸;三級(jí)螺紋鋼的月均毛利收縮幅度最小，為71元/噸;其他品種月均毛利收縮幅度在98-176元/噸之間。

　　1月份礦價(jià)上行 鋼鐵生產(chǎn)成本有所上移

　　1月份以來(lái)，澳洲鐵礦石市場(chǎng)供應(yīng)和發(fā)運(yùn)量相對(duì)平穩(wěn)，巴西發(fā)運(yùn)量受到雨季天氣影響回落明顯，春節(jié)前鋼廠補(bǔ)庫(kù)需求帶動(dòng)，港口庫(kù)存前期回落明顯，節(jié)前隨著補(bǔ)庫(kù)接近尾聲，呈現(xiàn)回升態(tài)勢(shì);在鋼價(jià)震蕩反彈帶動(dòng)下鐵礦石市場(chǎng)呈現(xiàn)震蕩上漲行情。據(jù)蘭格鋼鐵網(wǎng)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，從均值來(lái)看，1月份，唐山地區(qū)66%品位干基鐵精粉均價(jià)為1044元/噸，較上月上漲73元/噸，漲幅為7.5%;進(jìn)口鐵礦石方面，澳大利亞61.5%粉礦日照港市場(chǎng)均價(jià)為850元/噸，較上月上漲39元/噸，漲幅為4.7%。

　　焦炭方面，1月份以來(lái)，因鋼企盈利能力薄弱，鋼焦持續(xù)博弈，焦炭?jī)r(jià)格經(jīng)歷兩輪提降。據(jù)蘭格鋼鐵網(wǎng)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，從均值來(lái)看，1月份唐山地區(qū)二級(jí)冶金焦均價(jià)為2578元/噸，較上月下跌72元/噸，跌幅為2.7%。

　　在鐵礦石均價(jià)上升、焦炭均價(jià)下行帶動(dòng)下，成本平均水平仍有所上移，對(duì)市場(chǎng)支撐也有所增強(qiáng)。蘭格鋼鐵研究中心成本監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，使用1月份購(gòu)買(mǎi)的原燃料生產(chǎn)測(cè)算的蘭格生鐵成本指數(shù)為145.7，較上月同期上升2.3%;普碳方坯不含稅平均成本較上月同期增加65元/噸，增幅為1.9%。

　　2月份鋼企噸鋼盈利或繼續(xù)承壓

　　從國(guó)外環(huán)境來(lái)看，由于烏克蘭戰(zhàn)爭(zhēng)引發(fā)的糧食和能源危機(jī)、新冠疫情的持續(xù)影響、居高的通脹和氣候緊急狀況,全球經(jīng)濟(jì)仍面臨較嚴(yán)重經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險(xiǎn)，全球制造業(yè)PMI持續(xù)下行，但在通脹壓力有所減弱下，全球加息潮將逐步緩和。

　　從國(guó)內(nèi)環(huán)境來(lái)看，我國(guó)經(jīng)濟(jì)韌性強(qiáng)、潛力大、活力足、長(zhǎng)期向好基本面沒(méi)有改變，資源要素條件也可以支撐。隨著疫情防控轉(zhuǎn)入新階段，各項(xiàng)政策不斷落實(shí)落細(xì)，生產(chǎn)生活秩序有望加快恢復(fù)，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)內(nèi)生動(dòng)力將不斷積聚增強(qiáng)，將帶動(dòng)2023年中國(guó)經(jīng)濟(jì)整體好轉(zhuǎn)。

　　從供給端來(lái)看，對(duì)于鋼廠而言，相對(duì)高位的成本、庫(kù)存偏高的現(xiàn)實(shí)以及小幅虧損的壓力仍是制約現(xiàn)階段鋼廠產(chǎn)能釋放的主要因素，預(yù)計(jì)2023年1-2月份國(guó)內(nèi)鋼鐵產(chǎn)量將呈現(xiàn)低位開(kāi)局，據(jù)蘭格鋼鐵研究中心估算，1-2月份全國(guó)粗鋼日產(chǎn)將維持在250-260萬(wàn)噸左右的水平，同比呈現(xiàn)下降趨勢(shì)。

　　從需求端來(lái)看，春節(jié)過(guò)后，穩(wěn)增長(zhǎng)政策發(fā)力下，市場(chǎng)信心和預(yù)期回升，多地重大項(xiàng)目加快建設(shè)，傳統(tǒng)氣候條件淡季過(guò)后，下游需求有望逐步啟動(dòng)。

　　綜合來(lái)看，國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)將依然面臨全球經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險(xiǎn)的不斷加大、國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)回暖的強(qiáng)預(yù)期、低位開(kāi)局的供給、淡季不足的需求、相對(duì)高位的成本等多方因素影響。蘭格&騰景鋼鐵大數(shù)據(jù)AI輔助決策系統(tǒng)預(yù)測(cè)，在強(qiáng)預(yù)期的引領(lǐng)下、低供給的支撐下、以及淡季需求不足的制約下，2023年2月份國(guó)內(nèi)3pe螺旋鋼管市場(chǎng)將呈現(xiàn)高位震蕩的走勢(shì)。

　　從成本端來(lái)看，鐵礦石均價(jià)上行帶動(dòng)下，月度平均成本上移。心預(yù)計(jì)2月份鋼企盈利仍將面臨一定收縮壓力。(蘭格鋼鐵)