利好政策接踵而至，螺旋鋼管價(jià)格能否觸底反彈？

　　一、本周現(xiàn)貨市場(chǎng)分析

　　1、穩(wěn)增長(zhǎng)政策持續(xù)提振，鋼材價(jià)格再次止跌探漲

　　近期擾動(dòng)防腐螺旋管市場(chǎng)情緒的主要來自于政策面的消息釋放，央行多次發(fā)文要求加大信貸投放力度，國(guó)辦明確進(jìn)一步盤活存量資產(chǎn)擴(kuò)大有效投資，國(guó)務(wù)院召開全國(guó)穩(wěn)住經(jīng)濟(jì)大盤電視電話會(huì)議等，均表明宏觀穩(wěn)增長(zhǎng)政策持續(xù)加碼，市場(chǎng)預(yù)期需求將有所改善;鋼材價(jià)格在期貨盤面超跌反彈帶動(dòng)下再次止跌探漲;本周部分商家拋售情緒較濃，低價(jià)位資源成交較前期有所好轉(zhuǎn)。

　　2、短流程鋼廠繼續(xù)加大減產(chǎn)力度，全國(guó)總庫(kù)存延續(xù)去庫(kù)

　　本周全國(guó)螺紋產(chǎn)量294萬噸，周環(huán)比減少1萬噸;熱軋317萬噸，周環(huán)比減少9萬噸;五大品種鋼材總產(chǎn)量978萬噸，減少14萬噸。螺紋總庫(kù)存周環(huán)比減少14萬噸，其中廠庫(kù)增加4萬噸;熱軋?jiān)黾?萬噸，五大品種鋼材總庫(kù)存減少22萬噸。產(chǎn)量方面，鋼廠虧損面積繼續(xù)擴(kuò)大，短流程建材鋼廠檢修、減產(chǎn)力度加大，本周短流程鋼企平均產(chǎn)能利用率為55.87%，環(huán)比下降3.42%;庫(kù)存方面，螺紋鋼廠庫(kù)存延續(xù)累積，主要原因在于受價(jià)格持續(xù)下跌影響，商家?guī)齑尜Y源普遍虧損，繼續(xù)補(bǔ)庫(kù)意愿較差，鋼廠廠內(nèi)資源外發(fā)不暢。

　　3、需求難以恢復(fù)正常狀態(tài)，成交表現(xiàn)環(huán)比繼續(xù)縮量

　　全國(guó)螺紋表觀需求量308萬噸，周環(huán)比減少3萬噸;熱軋表觀需求量309萬噸，環(huán)比減少23萬噸。從成交表現(xiàn)來看，在價(jià)格重心進(jìn)一步走低的影響下，市場(chǎng)觀望情緒濃厚，投機(jī)需求積極性也在降低，整體成交表現(xiàn)仍然較差;本周全國(guó)237家流通商日均成交量為14.93萬噸，較上周日均減少0.72萬噸。部分城市仍處疫情防控，疊加利好政策從出臺(tái)到實(shí)際落地仍需要時(shí)間，預(yù)計(jì)短期需求仍難以恢復(fù)正常狀態(tài)。

　　二、下周行情預(yù)測(cè)

　　總體看，市場(chǎng)仍然處于“弱現(xiàn)實(shí)”與“強(qiáng)預(yù)期”的博弈階段。一方面，供需矛盾逐步顯現(xiàn)，需求端受制于各地疫情防控疊加近期南方雨水天氣頻繁，5月以來鋼材需求表現(xiàn)依然較差，短期消費(fèi)端改善難度仍然較大;供給端從實(shí)際市場(chǎng)情況來看，一是在粗鋼產(chǎn)量同比不增的政策背景下，目前長(zhǎng)流程鋼企減產(chǎn)意愿并不強(qiáng)烈，存在觀望心理;二是宏觀利好政策還需要時(shí)間轉(zhuǎn)換，部分城市仍處疫情防控，加之當(dāng)前市場(chǎng)消費(fèi)信心及投資信心較弱，政策端從出臺(tái)到實(shí)際落地仍需要時(shí)間。

　　考慮到5月以來價(jià)格跌幅較大且市場(chǎng)悲觀情緒持續(xù)釋放，另外鋼廠虧損面積繼續(xù)擴(kuò)大，對(duì)市場(chǎng)挺價(jià)限價(jià)銷售意愿較強(qiáng)，故階段性的筑底行情已形成。在周末黑色期貨集體上漲帶動(dòng)下，預(yù)計(jì)下周螺旋鋼管價(jià)格有望迎來超跌反彈行情，至于反彈高度仍然取決于需求釋放程度。

　　本周熱軋現(xiàn)貨價(jià)格延續(xù)下跌，近期商家風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)較強(qiáng)，普遍以降庫(kù)套現(xiàn)操作為主，整體成交表現(xiàn)偏弱;本周成都地區(qū)樣本倉(cāng)庫(kù)熱卷出貨量2.28萬噸，周環(huán)比增加0.03萬噸。資源方面，本周主導(dǎo)鋼廠到貨加速，市場(chǎng)整體表現(xiàn)為入庫(kù)量大于出庫(kù)量，社會(huì)庫(kù)存小幅增加。