原料又要下跌？鋼市再“炒”減產(chǎn)有用嗎？

　　行情回顧

　　今日鋼價(jià)，盤面繼續(xù)洗盤。涂塑螺旋鋼管廠家據(jù)悉，截至收盤，螺紋鋼主力合約收3588，較上一個(gè)交易日跌21個(gè)點(diǎn);熱卷主力合約收3651，較上一個(gè)交易日跌33個(gè)點(diǎn);焦煤主力合約收1325.5,較上一個(gè)交易日跌1.5個(gè)點(diǎn);焦炭主力合約收2107.5，較上一個(gè)交易日跌14個(gè)點(diǎn);鐵礦石主力合約收707，較上一個(gè)交易日跌21.5個(gè)點(diǎn)。截至23日16時(shí)，成材方面，蘭格鋼鐵網(wǎng)螺紋鋼現(xiàn)貨均價(jià)為3716元，較上一個(gè)交易日跌3元;熱卷均價(jià)為3789元，較上一個(gè)交易日漲7元。原料方面，京唐港進(jìn)口PB粉價(jià)格為815元，較上一個(gè)交易日漲5元;唐山準(zhǔn)一級(jí)冶金焦價(jià)格為2050元，較上一個(gè)交易日持平;唐山遷安主導(dǎo)鋼廠鋼坯出廠價(jià)格為3380元，較上一交易日漲20元。

　　市場(chǎng)分析

　　今日鋼市小幅下降為主，個(gè)別市場(chǎng)持穩(wěn)或微漲。分品種看，螺紋、熱卷跌幅不大，10-20元為主，保持了和期貨小幅變動(dòng)的節(jié)奏。另外，中板、冷軋和鍍鋅等一些品種穩(wěn)中有降，受鋼市低迷氛圍影響，局部市場(chǎng)跟下降10-20元。總體成交仍然一般，但少數(shù)地區(qū)比昨日好，終端采購增量。總體上，市場(chǎng)信心不足，多地反饋仍然是需求疲弱導(dǎo)致市場(chǎng)低迷。

　　今天市場(chǎng)變化特點(diǎn)主要有兩點(diǎn)：第一是鐵礦風(fēng)向轉(zhuǎn)變，一方面從內(nèi)盤還是新加坡掉期，都明顯走弱，其中新加坡鐵礦石指數(shù)期貨06合約日內(nèi)跌幅擴(kuò)大至2.68%，重回100美元/噸關(guān)口下方，一度報(bào)價(jià)至99.40美元/噸。大商所鐵礦石期貨主力合約跌幅接近3%，現(xiàn)收707。另一方面，市場(chǎng)、鋼廠對(duì)鐵礦看空觀點(diǎn)增加，認(rèn)為前期過度交易高鐵水邏輯，隨著減產(chǎn)壓力鐵礦仍有補(bǔ)降空間。如果鐵礦繼續(xù)下跌，代表原料端的負(fù)反饋仍沒有結(jié)束。最近一段時(shí)間，鋼廠利潤(rùn)始終圍繞在微利和虧損之間徘徊，電爐鋼廠在西南等地區(qū)又大面積虧損而停產(chǎn)，市場(chǎng)的矛盾又指向高爐產(chǎn)量。今日又傳唐山鋼廠接到上報(bào)5月份產(chǎn)量，將要出平控政策。據(jù)調(diào)研了解，確有鋼廠收到報(bào)產(chǎn)量一事，但沒有提到平控政策。不論平控不平控，時(shí)間越往后，壓產(chǎn)的任務(wù) 越重。目前礦焦鋼博弈已經(jīng)進(jìn)入白熱化，市場(chǎng)也流傳出正醞釀第九輪焦炭提降，一面是產(chǎn)地煤礦安檢，一面是下游壓利，在煤、焦讓利空間被追壓到極小的情況下，鐵礦面臨的壓力也加大。畢竟，國(guó)外鐵礦礦山仍有數(shù)倍的利潤(rùn)在手。

　　國(guó)外方面，圍繞美債上限問題爭(zhēng)論不休。美國(guó)財(cái)政部長(zhǎng)耶倫在最近致美國(guó)國(guó)會(huì)領(lǐng)導(dǎo)層的信函中表示，如果美國(guó)國(guó)會(huì)在6月1日前無法提高或者暫停債務(wù)上限，美國(guó)財(cái)政部將無法支持政府賬單。中國(guó)是美國(guó)的第二大債權(quán)國(guó)。外交部表態(tài)，希望美方采取負(fù)責(zé)任的財(cái)政和貨幣政策，不要將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁給世界，不要以收割世界來維護(hù)一己私利。如債務(wù)上限順利解決，有利于大宗市場(chǎng)。不過，在歐元區(qū)剛剛出來的制造業(yè)PMI初值 44.6的數(shù)據(jù)并不樂觀，明顯低于前值45.8，也低于市場(chǎng)預(yù)期。就連英國(guó)英國(guó)5月制造業(yè)PMI錄得46.9，創(chuàng)五個(gè)月以來新低。制造業(yè)的疲軟跡象變得更加明顯，像德國(guó)這樣的制造業(yè)大國(guó)，最引人注目的是新訂單的大幅下降，特別是國(guó)外需求的大幅下降，導(dǎo)致該國(guó)積壓的訂單大幅下降。這終歸是需求疲軟。

　　行情展望

　　從目前看，鋼材延續(xù)疲弱狀態(tài)，缺乏較有力的向上驅(qū)動(dòng)。但是局部市場(chǎng)也出現(xiàn)了較為積極的護(hù)盤行動(dòng)和提價(jià)的狀況，一改此前的持續(xù)降價(jià)拋貨行為。唐山，秦皇島兩地鋼坯下游逢低采購，成交量有所增加，出現(xiàn)逆勢(shì)小幅調(diào)漲情況。從基本面來看，需求差是不爭(zhēng)事實(shí)，短期內(nèi)仍需要供給來調(diào)節(jié)供需關(guān)系，原料端尚未穩(wěn)定。在海外，下游制造業(yè)持續(xù)下降，需求低迷，利空工業(yè)品，環(huán)球同此涼熱，需要政策繼續(xù)出手。短期，市場(chǎng)對(duì)減產(chǎn)和宏觀政策仍有期待，如市場(chǎng)情緒好轉(zhuǎn)，資金減少期貨上殺價(jià)行為，也會(huì)帶來一定利好，出現(xiàn)局部止跌企穩(wěn)信號(hào)甚至略有反彈。但大周期下跌趨勢(shì)仍未改變，尚未有有力條件促使行情逆轉(zhuǎn)。

　　從盤面看，防腐螺旋管廠家據(jù)悉，黑色焦煤收漲，螺卷、鐵礦繼續(xù)收跌。螺紋主力10收3588，跌21，持倉減少3.9萬手至192.8萬手。從前20席位持倉來看，多頭持倉減少7600余手，空頭持倉減少4.3萬手，中信期貨空單減持近1.49萬手?？傮w上空頭減持較多，造成尾盤上翹回到3590附近。盤中繼續(xù)關(guān)注能否在啟動(dòng)小時(shí)級(jí)別反彈，目前止跌于3565，低點(diǎn)低于上一日低點(diǎn)。受6月份減產(chǎn)政策消息刺激，尾盤回彈延續(xù)性需要繼續(xù)觀察。只有有效站穩(wěn)3600關(guān)口，才能繼續(xù)往上走。（蘭格鋼鐵）