鐵礦：市場或再次醞釀負反饋

　　核心觀點：震蕩

　　涂塑螺旋鋼管廠家認為，供應(yīng)端整體仍無明顯的變量，需求端鐵礦自身有復(fù)產(chǎn)需求支撐，成材需求下游承接不力逐漸下滑，兩方作用下鐵礦維持震蕩局面。

　　現(xiàn)貨：偏多

　　上周港口現(xiàn)貨成交453萬噸，周環(huán)比增19萬噸;遠期現(xiàn)貨成交446萬噸，周環(huán)比降181萬噸。港口整體成交看MA5處于近三年來低位，整體趨勢逐漸向上，但是逐漸顯出疲態(tài)。

　　鐵水：偏多

　　鐵水增幅7萬噸，鋼廠復(fù)產(chǎn)仍在繼續(xù)，后期鐵水會繼續(xù)上行。

　　庫存：偏空

　　45港庫存累庫2萬噸，整體看累庫季節(jié)性比較突兀。鋼廠總體庫存仍在近三年低位，廠內(nèi)庫存維持在合理位置，鋼廠減少的港口現(xiàn)貨+海漂貨的庫存隨復(fù)產(chǎn)有利于礦價。

　　鋼廠利潤：偏多

　　華北螺紋類鋼廠即時利潤沖高回落至200附近，整體利多鐵礦石。

　　折扣：觀望

　　用8月折扣測算，麥克粉4.25%折扣對應(yīng)70-80美金折盤面底部在508-580，頂部普氏7月均值在106美金折盤面760附近，預(yù)估8月如果普氏在110-115附近，則盤面向上頂部或在800-830區(qū)域。

　　高低品價差：觀望

　　PB粉與低品價差仍在低位運行，可見鋼廠仍以節(jié)省成本為主，利潤或未如紙面般多，為二次負反饋提供條件。

　　成材需求：觀望

　　成材庫存雖仍在下降，但是成交逐漸轉(zhuǎn)弱，再次進入驗證期，謹防成材不及預(yù)期進入塌陷。

　　平衡表：觀望

　　湖南鋼管樁廠家指出，平衡表8月份較7月份環(huán)比邊際轉(zhuǎn)好，轉(zhuǎn)好的主要利多因素在鐵水產(chǎn)量的上升。