鋼材間接出口承壓庫(kù)存壓頂需求延續(xù)

日期 : 2018-04-03標(biāo)簽: 螺旋鋼管公司

　　長(zhǎng)久以來(lái)，鋼市行情在三四月份都有“金三銀四”的說(shuō)法。然而，今年迎接鋼貿(mào)商的卻是春節(jié)后鋼價(jià)的跌跌不休。隨著4月的臨近，庫(kù)存高企疊加資金壓力增大，貿(mào)易商的情緒轉(zhuǎn)向悲觀，挺價(jià)意愿轉(zhuǎn)弱，致現(xiàn)貨大幅下跌。與此同時(shí)，中美貿(mào)易戰(zhàn)更是加大了市場(chǎng)悲觀預(yù)期。在鋼價(jià)現(xiàn)貨下跌的同時(shí)，A股市場(chǎng)中的鋼鐵股走勢(shì)也難言樂(lè)觀。
　　鋼材間接出口承壓
　　隨著美國(guó)政府和中國(guó)擺開(kāi)對(duì)壘陣勢(shì)，圍繞貿(mào)易戰(zhàn)的各種不和諧音不絕于耳。正當(dāng)人們認(rèn)為，中美貿(mào)易戰(zhàn)有可能趨于緩和之際，近日美AccurideCorporation公司和Maxion WheelsAkron LLC公司向美國(guó)商務(wù)部和美國(guó)國(guó)際貿(mào)易委員會(huì)提出申請(qǐng)，要求對(duì)原產(chǎn)于中國(guó)的鋼制輪轂產(chǎn)品發(fā)起反傾銷及反補(bǔ)貼調(diào)查。
　　我們希望歐盟認(rèn)真評(píng)估美國(guó)對(duì)進(jìn)口鋼鐵采取征稅措施的影響，審慎采取保障措施。我們呼吁中國(guó)政府必要時(shí)采取相應(yīng)措施，一定要嚴(yán)防進(jìn)口鋼鐵產(chǎn)品增加沖擊中國(guó)市場(chǎng)，堅(jiān)決維護(hù)中國(guó)市場(chǎng)的穩(wěn)定，維護(hù)中國(guó)鋼鐵企業(yè)的利益和權(quán)益。
　　“由于中國(guó)直接出口美國(guó)鋼材比重較小，因此關(guān)稅直接影響相對(duì)有限。但是，市場(chǎng)普遍認(rèn)為中國(guó)出口至東盟、韓國(guó)等地區(qū)的鋼材，經(jīng)過(guò)轉(zhuǎn)口貿(mào)易和加工之后出口到了美國(guó)，因此間接影響較大?！?/span>
　　2017年美國(guó)共進(jìn)口鋼材3593萬(wàn)噸，前20大鋼材來(lái)源國(guó)占比91%，而這些國(guó)家也是中國(guó)鋼材出口的主要目的地。例如，2017年美國(guó)總共從韓國(guó)進(jìn)口鋼材365萬(wàn)噸，而我國(guó)出口至韓國(guó)的鋼材數(shù)量高達(dá)1140萬(wàn)噸，占當(dāng)年我國(guó)出口的15%。
　　此外，由于我國(guó)主要鋼材出口國(guó)和美國(guó)主要鋼材進(jìn)口國(guó)高度重合，美國(guó)加征進(jìn)口關(guān)稅對(duì)鋼材間接出口形成利空。另外，我國(guó)出口至美國(guó)的機(jī)械電子設(shè)備等商品，很多都是鋼材的下游產(chǎn)品，此次在重點(diǎn)征稅范圍。如果未來(lái)出口受阻，必將對(duì)國(guó)內(nèi)鋼材消費(fèi)形成不利影響，這也將在一定程度上對(duì)鋼價(jià)構(gòu)成壓力。
　　庫(kù)存壓頂需求延續(xù)
　　以往陽(yáng)春三月本是基建復(fù)工的鋼鐵“旺季”，鋼價(jià)一般都會(huì)穩(wěn)中上漲。然而，今春的國(guó)內(nèi)鋼鐵市場(chǎng)表現(xiàn)得卻是“旺季不旺”。從進(jìn)入三月以來(lái)，鋼材價(jià)格持續(xù)回落，而目前整體鋼材的社會(huì)庫(kù)存也是達(dá)到了歷史高位，鋼貿(mào)商出現(xiàn)大面積虧損。究竟是什么原因?
　　自3月初以來(lái)，螺紋鋼期貨主力1805合約先揚(yáng)后抑，截至3月28日，收?qǐng)?bào)于3431元/噸，累計(jì)跌幅達(dá)14.56%。跟隨螺紋鋼期貨走勢(shì)，螺紋鋼現(xiàn)貨價(jià)格同步下調(diào)上海螺紋鋼價(jià)格至3560元/噸，較3月1日4140元/噸大跌580元/噸或14.01%。
　　“如此大的跌幅，明顯跌進(jìn)節(jié)前商家冬儲(chǔ)的成本線。而貿(mào)易走貨多數(shù)根據(jù)下游需求情況決定。雖然黑色系價(jià)格時(shí)有反彈，但在近兩日螺紋鋼現(xiàn)貨深跌后，多數(shù)下游的采購(gòu)商均處于觀望，或者按需采購(gòu)。從基本面上看，當(dāng)前市場(chǎng)預(yù)期，整體對(duì)未來(lái)維持偏悲觀的判斷。”高級(jí)分析師杜洪峰接受記者采訪時(shí)表示。
　　此外，由于螺紋鋼價(jià)格大跌，對(duì)于年前加速囤貨的鋼貿(mào)商來(lái)說(shuō)，無(wú)疑如履薄冰。據(jù)光大證券發(fā)布的研究報(bào)告顯示，鋼貿(mào)商的庫(kù)存中有30%都是‘融資盤(pán)’，月末也是季末，是還錢(qián)的高峰。
　　過(guò)完春節(jié)后，鋼材價(jià)格便出現(xiàn)持續(xù)回落，以螺紋鋼為例，3月初，價(jià)格每噸還在3900元左右，目前已經(jīng)跌至3700元。而一二月份鋼貿(mào)商存鋼材時(shí)價(jià)格平均在每噸3800元左右，現(xiàn)在已經(jīng)跌破了成本價(jià)。按照現(xiàn)在的價(jià)格出貨的話，出一噸就虧錢(qián)，也有一些鋼貿(mào)商直接就封庫(kù)不賣了，但價(jià)格再繼續(xù)下跌的話，估計(jì)會(huì)扛不住。
　　全國(guó)20個(gè)城市5大類品種鋼材社會(huì)庫(kù)存合計(jì)環(huán)比繼續(xù)上升，且增幅較以往有所擴(kuò)大，其中長(zhǎng)材庫(kù)存增幅仍為較大品種。本月庫(kù)存總量1543萬(wàn)噸，環(huán)比增加392萬(wàn)噸，上升34.1%。其中鋼材市場(chǎng)庫(kù)存總量1437萬(wàn)噸，環(huán)比增加409萬(wàn)噸，上升39.8%。
　　港口庫(kù)存106萬(wàn)噸，環(huán)比減少17萬(wàn)噸，下降13.5%。分品種來(lái)看，螺紋鋼本月庫(kù)存726萬(wàn)噸，比上月增加232萬(wàn)噸，上升46.9%。
　　其中鋼材市場(chǎng)庫(kù)存704萬(wàn)噸，比上月增加242.9萬(wàn)噸，港口庫(kù)存23萬(wàn)噸，比上月減少11.2萬(wàn)噸。熱軋卷板本月庫(kù)存208萬(wàn)噸，比上月增加27.8萬(wàn)噸，上升15.4%。其中鋼材市場(chǎng)庫(kù)存186萬(wàn)噸，比上月增加24.1萬(wàn)噸，港口庫(kù)存22萬(wàn)噸，比上月增加3.7萬(wàn)噸。
　　“由于目前鋼鐵市場(chǎng)上一邊是庫(kù)存的累積，一邊是下游需求的延后，鋼材價(jià)格持續(xù)下跌，將鋼貿(mào)商推至了砍倉(cāng)的邊緣，而一些小型貿(mào)易商出于資金回籠壓力，開(kāi)始?jí)簝r(jià)拋售，進(jìn)一步加劇價(jià)格下滑，鋼貿(mào)商踩踏加劇了價(jià)格下滑的速率。”
　　螺紋鋼的期現(xiàn)貨價(jià)格持續(xù)下跌是與春節(jié)過(guò)后下游需求釋放不及預(yù)期密切相關(guān)。鋼材社會(huì)庫(kù)存高企，明顯高于去年同期，但下游開(kāi)工晚于往年，供需出現(xiàn)錯(cuò)配。在螺紋鋼自身基本面偏弱情況下，中美貿(mào)易摩擦升溫加劇了市場(chǎng)的悲觀情緒。
　　“人民幣升值和出口地提高關(guān)稅短期對(duì)鋼材有所利空，但是我們也要看到這只是影響鋼材的因素之一。首先出口占國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)10%左右，比重并不高;其次雖然受上述因素影響出口難度有所提升，但這種現(xiàn)象并非首次出現(xiàn)，在前面幾年其實(shí)已經(jīng)多次發(fā)生，出口商應(yīng)對(duì)上已有一定經(jīng)驗(yàn)。”
　　另外，鋼材出口也與出口地經(jīng)濟(jì)發(fā)展情況聯(lián)系緊密。目前看來(lái)，全球主要經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況良好，經(jīng)濟(jì)增速的提升能夠帶動(dòng)當(dāng)?shù)劁摬牡男枨螅欣趪?guó)內(nèi)出口。因此這并不意味著國(guó)內(nèi)鋼材出口一定會(huì)放緩并導(dǎo)致螺紋價(jià)格繼續(xù)下跌。
　　此外，當(dāng)前工業(yè)品市場(chǎng)仍然是供給偏強(qiáng)而需求偏弱的狀況，期現(xiàn)市場(chǎng)大跌后短期或有反彈，但價(jià)格向下的趨勢(shì)基本可以確定，2015年以來(lái)的“牛市”行情或正面臨終結(jié)。

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