鍍鋅螺旋管得知：鋼材供應(yīng)上升較為確定關(guān)注需求的持續(xù)性
日期 : 2020-05-07標(biāo)簽: 鍍鋅螺旋管|鍍鋅螺旋管廠家價格
鍍鋅螺旋管得知：盡管近期需求維持高位，但仍需要觀察需求的持續(xù)性，中長期來看需求并不樂觀。一是當(dāng)前是需求最好的時候，5月下旬華東將迎來高溫雨季；二是海外疫情對出口需求的沖擊在5月份體現(xiàn)；三是房住不炒的調(diào)控基調(diào)不變
庫存方面，按照我們的推測，在較為樂觀的情況下，如果按照表需高出歷史同期10％的水平，按照5-6月周產(chǎn)量處于360萬噸水平的話，可能到了6月末總庫存較去年同期仍舊高出140萬噸水平，螺紋去庫壓力將貫穿整個2季度。
螺紋方面，盡管前期需求維持同期高位，但現(xiàn)貨市場價格表現(xiàn)平淡，顯示市場對后市需求的可能持續(xù)性并不樂觀，加之螺紋供應(yīng)端仍有上升可能，且整體庫存仍舊較去年同期高出526萬噸，高庫存壓力猶存，需重點(diǎn)關(guān)注5月中下旬需求的持續(xù)情況。
熱卷方面，當(dāng)前產(chǎn)量維持同期低位，節(jié)前政府出臺《關(guān)于穩(wěn)定和擴(kuò)大汽車消費(fèi)若干措施的通知》，對市場情緒有一定提振。但由于當(dāng)前熱卷出口訂單受到抑制，加之冷軋需求走弱帶動冷熱價差收窄到同期低位水平，熱卷價格向上空間仍將受到抑制。預(yù)計(jì)5月熱卷盤面價格或?qū)⒁苑磸?fù)震蕩運(yùn)行為主，熱卷2010合約價格波動區(qū)間在3050-3350元/噸。
詳細(xì)內(nèi)容
1.行情回顧
3月下旬，隨著海外疫情逐步惡化疊加廢鋼價格大幅回落，鋼材盤面價格大幅下跌。進(jìn)入4月，在宏觀層面持續(xù)寬松加之傳統(tǒng)需求旺季終端成交轉(zhuǎn)強(qiáng)的情況下，鋼材期貨價格大幅攀升，螺紋整體處于“高產(chǎn)量、高需求、高庫存”的局面，盤面受宏觀及行業(yè)消息面擾動較為明顯。但由于當(dāng)前螺紋供應(yīng)增加態(tài)勢較為確定，而需求的可持續(xù)性還需密切關(guān)注，市場預(yù)期螺紋基本面或?qū)⑦呺H走弱，帶動4月下旬盤面價格偏弱震蕩運(yùn)行。
2.基本面情況
供應(yīng)方面，當(dāng)前長流程鋼廠利潤仍舊維持在300元/噸左右，而獨(dú)立電爐鋼廠利潤在4月初由負(fù)轉(zhuǎn)正，在4月中旬達(dá)到最高210元/噸，生產(chǎn)利潤恢復(fù)帶動長流程鋼廠及獨(dú)立電爐鋼廠開工率、產(chǎn)能利用率均在持續(xù)回升，當(dāng)前高爐開工率已回升到80.95％，獨(dú)立電爐開工率已回升到61.62％，預(yù)計(jì)后期鋼廠開工率及產(chǎn)能利用率或仍有上升空間。
當(dāng)前螺紋周產(chǎn)量連續(xù)第9周回升，上周增幅有所收窄，環(huán)比增加1.05萬噸至358.52萬噸，較去年同期僅略低9.64萬噸，處于歷史同期次高的位置，熱卷周產(chǎn)量整體仍舊處于歷史同期低位水平，上周環(huán)比回落11.19萬噸至301.24萬噸，較去年同期減少37萬噸。近期一線鋼廠如沙鋼、永鋼及中天鋼廠5月均上調(diào)折扣量，市場上三類小廠資源也開始增多。隨著廢鋼供應(yīng)增加及部分板材鐵水流向螺紋的情況下，螺紋產(chǎn)量仍有較大上升的可能。
需求方面，統(tǒng)計(jì)局公布的1-3月地產(chǎn)、基建投資增速降幅收窄。其中1-3月房地產(chǎn)開發(fā)投資同比回落7.7％，降幅環(huán)比收窄8.6個百分點(diǎn)，當(dāng)月房地產(chǎn)開發(fā)投資完成額同比增速轉(zhuǎn)正；1-3月基建投資增速同比回落19.7％，降幅收窄10.6％個百分點(diǎn)。從分項(xiàng)數(shù)據(jù)來看，房屋新開工面積同比下降27.2％，降幅比1-2月收窄17.7個百分點(diǎn)；房屋施工面積同比增長2.6％，較1-2月回落0.3個百分點(diǎn)。
制造業(yè)方面，1-3月制造業(yè)投資增速降幅大幅收窄。1-3月制造業(yè)投資同比下降25.2％，降幅環(huán)比收窄6.3個百分點(diǎn)。1-3月汽車、家電、機(jī)械產(chǎn)量同比降幅收窄，乘聯(lián)會數(shù)據(jù)顯示4月乘用車市場零售回升相對較快，環(huán)比3月增速改善很大。
4月，螺紋表觀消費(fèi)量也屢次創(chuàng)下有記錄以來的新高水平，節(jié)前一周螺紋表觀消費(fèi)量達(dá)到了478萬噸的新高水平。表觀需求大幅攀升主要是受近期需求好轉(zhuǎn)疊加終端囤貨，以及貿(mào)易商對庫存進(jìn)行管理，只讓出貨而對進(jìn)貨進(jìn)行限制等多方面因素的影響。
終端需求方面，3月下半月開始需求快速恢復(fù)，4月終端需求表現(xiàn)也比較亮眼，整體維持歷史同期高位水平，據(jù)了解今年工地開工較往年延遲了1.5-2個月，為了降低疫情影響，確實(shí)最近有工地趕工現(xiàn)象。4月我的鋼鐵監(jiān)測的全國建材日均成交量為23.37萬噸，環(huán)比3月提高38％，4月杭州市場螺紋日均出庫量為4.28萬噸，環(huán)比3月提高26％。
盡管近期需求維持高位，但仍需要觀察需求的持續(xù)性，中長期來看需求并不樂觀。一是當(dāng)前是需求最好的時候，5月下旬華東將迎來高溫雨季；二是海外疫情對出口需求的沖擊在5月份體現(xiàn)；三是房住不炒的調(diào)控基調(diào)不變，去年以來土地成交低迷，今年土地成交也主要集中的一、二線城市較好，三四線城市一直很弱，地產(chǎn)新開工端將面臨較大壓力；四是基建仍會發(fā)力，但今年更多強(qiáng)調(diào)新基建，對鋼材的拉動作用相對老基建減弱。
庫存方面，3月下半月以來需求快速恢復(fù)，帶動庫存快速下降，社會庫存連續(xù)第7周回落，鋼廠庫存連續(xù)第8周回落，除了4月下旬，螺紋整體降庫幅度都在100萬噸以上的水平，當(dāng)前螺紋整體庫存在1391.33萬噸，較去年同期高出526.23萬噸；熱卷總庫存連續(xù)第8周回落，其中社庫連續(xù)第7周回落，廠庫連續(xù)第10周回落，目前總庫存在449.5萬噸，較去年同期高出144.5萬噸。按照我們的推測，在較為樂觀的情況下，如果按照表需高出歷史同期10％的水平，按照5-6月周產(chǎn)量處于360萬噸水平的話，可能到了6月末總庫存較去年同期仍舊高出140萬噸水平，螺紋去庫壓力將貫穿整個2季度。
3.后期展望
螺紋方面，盡管前期需求維持同期高位，但現(xiàn)貨市場價格表現(xiàn)平淡，顯示市場對后市需求的可能持續(xù)性并不樂觀，加之螺紋供應(yīng)端仍有上升可能，且整體庫存仍舊較去年同期高出526萬噸，高庫存壓力猶存，需重點(diǎn)關(guān)注5月中下旬需求的持續(xù)情況。近期宏觀層面擾動因素較大，兩會召開時間確定，市場對政策端的期待升溫，中美貿(mào)易摩擦存在較大的不確定性，值得重點(diǎn)關(guān)注。預(yù)計(jì)5月螺紋或難有明確的單邊行情，仍以區(qū)間反復(fù)震蕩為主，二季度螺紋2010合約價格波動區(qū)間在3150-3500元/噸。
熱卷方面，當(dāng)前產(chǎn)量維持同期低位，節(jié)前政府出臺《關(guān)于穩(wěn)定和擴(kuò)大汽車消費(fèi)若干措施的通知》，對市場情緒有一定提振。但由于當(dāng)前熱卷出口訂單受到抑制，加之冷軋需求走弱帶動冷熱價差收窄到同期低位水平，熱卷價格向上空間仍將受到抑制。預(yù)計(jì)5月熱卷盤面價格或?qū)⒁苑磸?fù)震蕩運(yùn)行為主，熱卷2010合約價格波動區(qū)間在3050-3350元/噸。鍍鋅螺旋管廠家會一直關(guān)注此事！
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