預計短期螺旋管價格穩(wěn)中調整，中長期仍舊看強

　　原料成本端的情況

　　(1)焦炭：防腐螺旋鋼管廠家據悉，唐山準一級濕熄焦2620元/噸，承兌含稅到廠價。目前焦企開工相對穩(wěn)定，節(jié)后市場運力基本恢復，隨著焦炭基差走強，投機貿易詢貨增多，焦企廠內庫存回落明顯，暫無出貨壓力，部分焦企心態(tài)好轉。下游鋼廠開工高穩(wěn)，原料降幅明顯，但焦炭走勢暫不明朗，鋼廠采購仍按需補庫為主。市場觀望情緒濃郁，鋼焦博弈延續(xù)，短期焦炭市場暫穩(wěn)運行。

　　(2)鐵礦石：春節(jié)期間鐵礦發(fā)運繼續(xù)下降至偏低水平，春節(jié)后將逐步改善。鐵水產量繼續(xù)穩(wěn)步回升，由于電爐快速減產，長流程鋼廠的生產意愿回升，鋼廠燒結礦庫存大幅下滑，鋼廠年前補庫并不充分，經過春節(jié)期間的消化廠庫水平仍然偏緊，假期港口持續(xù)卸貨，疊加疏港量大降，港口庫存大幅累積，其中貿易礦庫存增幅較大，貿易商有一定補庫。鐵礦基本面仍然較為健康，礦價相對堅挺，但上方的監(jiān)管壓力仍然限制短期上漲空間。

　　(3)鋼坯：1月31日唐山鋼坯庫存總計123.56萬噸，較昨增加1.71萬噸，其中：海翼宏潤昨入庫1.34出庫0.94，現(xiàn)庫存43.71萬噸;象嶼正豐昨入庫1.07出庫0.27，現(xiàn)庫存43.44萬噸;物產震翔昨入庫0.57出庫0.06，現(xiàn)庫存36.41萬噸。市場方面，目前下游需求尚未完全啟動，鋼坯交易仍以期現(xiàn)基差操作為主，今鋼坯直發(fā)成交表現(xiàn)偏弱。市場交投氛圍轉弱，倉儲現(xiàn)貨貿易商部分報3930元含稅，較晨低報10元，廠商多謹慎觀望為主。

　　(4)廢鋼：31日全國廢鋼穩(wěn)中偏強運行。在富寶跟蹤報價的308家鋼企中23漲3跌。漲價主要分布在湖北、安徽、江蘇部分鋼企，主流漲幅在50-80左右，跌價為河北個別高位廠。期螺持綠震蕩，現(xiàn)貨市場推漲情緒放緩;廢鋼市場正月初十逐步復工，但上游產廢企業(yè)大都過了元宵之后才陸續(xù)返工，一些基地工人仍未到位，市場資源流通活躍度偏低;需求方面鋼廠還未完全復工復產，廢鋼需求處于低位，一些節(jié)前庫存告急的鋼企仍需補充庫存，小幅拉漲。工地終端需求尚未完全啟動，前期拉高廠家謹慎觀望為主。

　　整體看，考慮當前供應端資源恢復緩慢，加上市場心態(tài)有所盼漲，鋼企整體到貨偏少，廢鋼市場暫有支撐，預計短期市場高位窄幅調整運行。

　　成品最新動態(tài)

　　【建材】據富寶統(tǒng)計31日全國線螺市價漲跌均有。53個樣本城市中，上漲城市有11個，占比21%，漲幅10-30，保持平穩(wěn)城市有35個，占比66%，下跌城市有7個，占比13%。期螺震蕩走弱，最終收4143跌91。從現(xiàn)貨方面來看，市場成交整體偏弱，商家信心不穩(wěn)，多以出貨為主，成交多有優(yōu)惠，目前原料支撐堅挺，鋼廠挺價意愿尚存，預計近日市場價穩(wěn)中調整。

　　【熱軋】31日全國熱軋市價主流穩(wěn)中偏弱運行，幅度10-50元。華東熱卷主流價格穩(wěn)中下調，上海4280降50，無錫4350降40，太原4370穩(wěn)，馬鞍山1800基價4350穩(wěn)，多數(shù)貿易商已經正常開市，市場尚未恢復動力。近日市價連續(xù)推漲，受制于期貨漲后回落、市場成交一般，市價走弱。預計明日穩(wěn)中偏弱調整。

　　【冷軋】31日全國冷軋市場穩(wěn)中偏弱，幅度10-50元，華中市場主穩(wěn)個調，武漢4600，安陽4520，目前受盤面影響，市場心態(tài)有所轉弱，部分市場下跌為主，節(jié)后價格連漲使得下游觀望情緒濃厚，整體成交較弱。

　　【帶鋼】31日全國帶鋼偏弱為主，華北主導鋼廠降30，唐山145系窄帶穩(wěn)后成交不暢盤中降10-20，下游對高價接受度有限，僅個別低位資源有放量，中寬現(xiàn)貨小幅調整，現(xiàn)貨表現(xiàn)乏力，貿易商心態(tài)糾結，再降意愿有限但逢高出貨意愿明顯，華東華南弱穩(wěn)整理，成交跟進乏力。據統(tǒng)計唐山5家窄帶小廠出貨5200噸，個別低位可出清日產，高位則需求難放量?？紤]窄帶銷售壓力有所加大，料明或穩(wěn)中有降。

　　【管材】31日全國管材漲跌穩(wěn)均現(xiàn)，天津地區(qū)漲20-210，河北地區(qū)漲40-200跌10-20，北京地區(qū)漲40，受盤面跳水影響，現(xiàn)貨市場漲勢明顯放緩，個別廠家小幅弱調，市場情緒轉謹慎，交投面暫未恢復，部分地區(qū)由于開工較晚，受滯后性影響，復工后有補漲可能。綜合來看，預計明日管材市場有穩(wěn)中回落趨勢。

　　【中板】31日全國中板穩(wěn)中震蕩，幅度10-70元。華東中板主流價格主穩(wěn)運行，個別規(guī)格進行下調10元，江陰長達報4380穩(wěn)，無錫沙鋼報4545穩(wěn)，合肥萍鋼報4340穩(wěn)。華北中板主流偏弱，唐山基價4220跌20，武安普陽4220跌20，文豐4210跌20，天津4200跌30，石家莊4250穩(wěn)，個別高位4270-4280，期貨震蕩偏弱，商家信心略顯不足，操作上讓價促出貨為主，預計短期價格震蕩整理。

　　宏觀環(huán)境的影響

　　【國家統(tǒng)計局：1月份，制造業(yè)采購經理指數(shù)、非制造業(yè)商務活動指數(shù)和綜合PMI產出指數(shù)分別為50.1%、54.4%和52.9%，高于上月3.1、12.8和10.3個百分點，三大指數(shù)均升至擴張區(qū)間，我國經濟景氣水平明顯回升。】

　　解讀：1月份，隨著疫情防控轉入新階段，生產生活秩序逐步恢復，制造業(yè)PMI升至50.1%，重返擴張區(qū)間，調查的21個行業(yè)中有18個高于上月，制造業(yè)景氣水平較快回升。中國制造業(yè)數(shù)據重回榮枯線上方，疊加放開政策和宏觀預期逐步加碼，促消費穩(wěn)增長環(huán)境，今年整體經濟復蘇預期較強。

　　【中央氣象臺：冷空氣將影響我國大部地區(qū)，進入2月南方多陰雨。1月31日起至2月2日，受冷空氣影響，我國大部地區(qū)自西向東將有4~6℃降溫，青海、甘肅、川西高原、吉林、河南、湖北、湖南、貴州等地部分地區(qū)降溫幅度可達10℃左右;長江以北大部地區(qū)伴有4~5級風，部分地區(qū)陣風可達7~9級。2月1日起至2月2日，受冷空氣影響，我國大部地區(qū)自西向東將有4~6℃降溫，青海、甘肅、川西高原、吉林、河南、湖北、湖南、貴州等地部分地區(qū)降溫幅度可達10℃左右;長江以北大部地區(qū)伴有4~5級風，部分地區(qū)陣風可達7~9級?！?/span>

　　解讀：近日，多數(shù)地區(qū)天氣不佳，工地基本都在元宵節(jié)后開工，下游需求仍弱，目前節(jié)后供應恢復快于需求，或將出現(xiàn)階段性供需矛盾激化，屆時弱現(xiàn)實易承壓鋼價，相對利好則是宏觀樂觀預期未變，繼續(xù)給予鋼價強支撐。

　　【本周可謂是“超級央行周”——投資者將在北京時間周四一天之內迎來美聯(lián)儲、歐洲央行與英國央行的最新加息決議，捷克、巴西、埃及等國家央行也將在本周陸續(xù)公布最新的利率決議?！?/span>

　　解讀：本周四，市場將迎三大央行利率決議，凌晨3點，美聯(lián)儲公布利率決議&美聯(lián)儲主席鮑威爾召開貨幣政策新聞發(fā)布會(預期加息25個基點，原則上加息調降到這個地步對于商品的影響是有限的，但其后的發(fā)布會如果釋放出放緩或停止字眼，則商品將獲得提振，但如果釋放推高終端利率的鷹派論調，則商品將獲得承壓);晚上20點，英國央行公布利率決議、會議紀要和貨幣政策報告&英國央行行長貝利召開貨幣政策新聞發(fā)布會。晚上21點15分：歐洲央行公布利率決議&歐洲央行行長拉加德召開貨幣政策新聞發(fā)布會(預期加息50個基點，歐元區(qū)和俄羅斯在石油和產品問題上矛盾重重，當前擺在歐元區(qū)面前最為緊迫的任務是如何規(guī)避經濟衰退預期帶來的硬傷害，關注重點是拉加德對于歐元區(qū)經濟衰退的表述和對于三月開啟的縮表計劃的進一步闡述，這都將對于商品形成波動壓力)

　　期貨動態(tài)

　　期貨方面：期螺05低開低走、大幅下滑，日K收中陰線，收4143，跌91跌幅2.15%，收盤價跌破10日均線支撐，日線圖KD指標死叉向下。前20名主力機構多頭增倉3.1萬手，空頭增倉6.3萬手，總體持倉變動偏空。全國成材部分回落，多數(shù)品種均價跌幅10-30。本周美聯(lián)儲將加息，外盤部分商品走弱;國內股指昨日收出烏云蓋頂、短線見頂形態(tài)后，今日繼續(xù)走弱;國內鋼材市場一直受強預期拉動，但現(xiàn)實需求非常疲弱，節(jié)后庫存快速攀升，昨日以來商家逢高出貨意愿明顯。維持前期建議，貨多商家適量減倉。期螺短期偏弱，支撐4110，壓力4200。

　　后期走勢預測

　　現(xiàn)貨市場：春節(jié)后螺旋管價格整體先強后弱。受開門紅情緒影響，加之鋼廠的積極推漲，這幾日市場價格一再上漲，而今受盤面走勢不佳加之目前下游需求尚未恢復的影響，市價開始出現(xiàn)小幅下調局面，初八開市之后市場成交整體偏弱，原料以及冬儲成本支撐下價格偏高，但實際跟進不足，多數(shù)工地正月十五后會陸續(xù)開工，到時需求會有所上升，綜合來看，預計短期市價穩(wěn)中調整，中長期仍舊看強。富寶分析主要影響因素如下：1、成本端支撐堅挺，鐵礦原料偏強。2、期貨震蕩運行，市場信心不佳。3、多省份購房首付比例降低，實際預期不足。