“金九”成色不足 螺旋管“銀十”能否扭轉(zhuǎn)形勢？

　　9月份，鋼價在陰跌中落下了帷幕，整體成色不足，沒有打破“旺季不旺”的魔咒?！般y十”走勢能否扭轉(zhuǎn)形勢?今天是10月份的首個交易日，螺紋鋼期貨和現(xiàn)貨市場一掃9月份的陰跌走勢，迎來了“開門紅”，讓大家重燃對后市的期待。

　　今日，螺紋鋼現(xiàn)貨和期貨價格均出現(xiàn)了較為明顯的上漲。湖南大口徑螺旋鋼管廠家據(jù)悉，截止10月9日，國內(nèi)十大重點(diǎn)城市三級螺紋鋼(Φ25mm)平均價格為3745元/噸，較9月30日上漲了41元/噸，漲幅為1.11%。螺紋鋼期貨表現(xiàn)則非常亮眼，首日就出現(xiàn)了2.25%的漲幅，重回3600元大關(guān)。截止10月9日，上期所螺紋鋼期貨主力合約震蕩上漲，收報3633元/噸，上漲80元/噸，漲幅為2.25%，較9月30日上漲73元/噸，漲幅為2.05%。

　　為何今天期貨和現(xiàn)貨價格出現(xiàn)明顯上漲呢?這主要源于河北省兩大重點(diǎn)產(chǎn)鋼城市出臺了環(huán)保限產(chǎn)措施，唐山市10月5日出臺《關(guān)于進(jìn)一步加嚴(yán)大氣污染防治管控措施的通知》，鋼鐵企業(yè)自10月6日8時起執(zhí)行新停產(chǎn)減產(chǎn)措施，使得節(jié)日期間唐山鋼坯市場大幅拉漲;而邯鄲市也于10月8日發(fā)布《關(guān)于邯鄲市下發(fā)近期空氣質(zhì)量強(qiáng)化管控措施的通知》，主要針對鋼鐵企業(yè)燒結(jié)、焦化環(huán)節(jié)進(jìn)行停限產(chǎn)限制，兩大生產(chǎn)區(qū)域前后發(fā)布環(huán)保限產(chǎn)通知，對于市場信心有一定提振，短期內(nèi)帶動市場出現(xiàn)較大幅度的反彈，但反彈的時間仍有待觀察，一方面限產(chǎn)管控效果仍需觀察，另一方面，節(jié)后鋼材社會庫存上升勢必對市場形成供給壓力。

　　需求方面，進(jìn)入四季度，全國多個地區(qū)開始沖刺全年的經(jīng)濟(jì)發(fā)展目標(biāo)。四季度進(jìn)入了施工的黃金期，10月份或?qū)⒂瓉碇卮笸顿Y項(xiàng)目的密集開工。據(jù)消息顯示，9月29日，湖南14個市州及各縣市區(qū)同步舉行重大項(xiàng)目集中開竣工活動。本次集中開工投資5000萬元以上項(xiàng)目718個，總投資3626.3億元，年度計劃投資856.1億元。9月成都實(shí)現(xiàn)新開工服務(wù)業(yè)項(xiàng)目35個，總投資462.4億元，2020年計劃投資44.8億元;投資10億元以上重大項(xiàng)目12個。9月26，安徽省增強(qiáng)高質(zhì)量發(fā)展動能暨全省貫徹“六穩(wěn)”重大項(xiàng)目集中開工現(xiàn)場推進(jìn)會，全省16個市共集中開工重大項(xiàng)目220個、總投資1688.39億元。重點(diǎn)項(xiàng)目主要包括重大產(chǎn)業(yè)鏈、基礎(chǔ)設(shè)施、公共衛(wèi)生、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)升級改造等領(lǐng)域補(bǔ)短板項(xiàng)目投資。近期各地的重大投資項(xiàng)目的密集開工，將刺激一直處于鋼材需求滯后的現(xiàn)狀，帶動鋼材需求的快速回升。

　　此外，鋼材成本方面對鋼價的支撐依然較強(qiáng)。9月份在港口庫存持續(xù)三周上升、鋼廠高爐開工率下降、供需基本面逐漸寬松格局下，鐵礦石市場價格呈現(xiàn)沖高回落態(tài)勢，但整體均價較上月仍略有上漲。焦炭市場9月份整體均價與上月相比有所上升。據(jù)蘭格鋼鐵云商平臺成本監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，使用9月份購買的原燃料生產(chǎn)的普碳方坯不含稅成本較上月同期上漲41元，漲幅為1.3%。

　　但高產(chǎn)量和高庫存問題依然較為嚴(yán)峻。自4月份粗鋼日均產(chǎn)量開始回升，5月和6月不斷創(chuàng)下新高后，7月稍有下降，8月再創(chuàng)新高。據(jù)中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，9月中旬，重點(diǎn)統(tǒng)計鋼鐵企業(yè)共生產(chǎn)粗鋼2145.59萬噸，鋼材2045.22萬噸，平均日產(chǎn)粗鋼214.56萬噸，環(huán)比增長0.42%、同比增長1.94%;鋼材204.52萬噸。環(huán)比增長2.3%、同比增長4.05%。目前產(chǎn)量依然處于高位，并且在環(huán)保限產(chǎn)力度有限和鋼廠仍有利潤的情況下，鋼廠出現(xiàn)自發(fā)減產(chǎn)的意愿不大，近期的產(chǎn)量也難以出現(xiàn)明顯下降。

　　9月份庫存也依然保持高位。據(jù)蘭格鋼鐵云商平臺監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，截至2020年9月25日，29個重點(diǎn)城市社會庫存為1366.1萬噸，較上月同期下降0.7%，但較去年同期增長了40.0%。目前整體的鋼材社會庫存依然較高，并且去庫存的速度也不明顯，后期的供需壓力依然較大。

　　在高庫存和高產(chǎn)量之下，后期左右鋼價走勢的主要因素將集中在鋼材需求的啟動上。如果鋼材需求快速回升，庫存得到有效消化，產(chǎn)量受秋冬季限產(chǎn)影響出現(xiàn)了明顯下降，則鋼價有上升的空間，反之“銀十”行情依然難以出現(xiàn)。

　　10月份，雖仍是季節(jié)性施工旺季，但當(dāng)前房地產(chǎn)投資增速繼續(xù)上行的動力不足;而由于趕工弱化，專項(xiàng)債傾向舊改等領(lǐng)域，基建投資可能難以超出預(yù)期，鋼鐵需求釋放程度仍有待觀察;成本對鋼價的支撐作用依然存在，但高位產(chǎn)量和庫存仍對市場形成壓制，預(yù)計10月份國內(nèi)螺旋管市場將整體處于弱勢震蕩的局面，但不排除出現(xiàn)階段性反彈的可能。