鋼廠兩頭承壓 增產(chǎn)熱情不高

　　進(jìn)入11月后，鍍鋅螺旋管價(jià)格出現(xiàn)了持續(xù)性反彈，螺紋鋼期貨和現(xiàn)貨價(jià)格都出現(xiàn)了不同程度的上漲，出貨量明顯回升，鋼廠盈利也有所回暖，但鋼廠產(chǎn)量卻沒有出現(xiàn)明顯回升。

　　目前鋼鐵生產(chǎn)主要受到需求走弱、盈利空間有限、大氣污染這幾個(gè)方面制約，處于承壓釋放的特征。

　　疫情疊加淡季 鋼鐵需求走弱

　　10月份以來，國(guó)內(nèi)多地疫情出現(xiàn)反彈，日新增本土感染已經(jīng)破3萬。截止2022年11月24日14時(shí)，全國(guó)共有高風(fēng)險(xiǎn)地區(qū)21163處，多個(gè)地區(qū)被封控、管控，部分地區(qū)靜默，項(xiàng)目施工受到了明顯影響。

　　同時(shí)，由于廣東、四川等地疫情較為嚴(yán)重，鋼材“南下”的承接力受到了抑制;西北地區(qū)的疫情也較為嚴(yán)重，且持續(xù)時(shí)間較長(zhǎng)，加上南北價(jià)差不大，整體“北材”向南供應(yīng)也受到了明顯影響。

　　此外，隨著氣溫大幅下滑，北方地區(qū)戶外施工項(xiàng)目已經(jīng)陸續(xù)停工，需求逐漸轉(zhuǎn)為季節(jié)性淡季。往年，南方此時(shí)仍處于趕工高峰期，但今年因?yàn)橐咔橛绊?，工地施工以及材料配送受阻，將拖慢?xiàng)目的施工速度。

　　并且今年農(nóng)歷新年相對(duì)較早，疊加疫情影響，部分疫情較為嚴(yán)重的地區(qū)提前停工放假，工人提前返鄉(xiāng)，所以今年的鋼需淡季或較往年會(huì)來得更早更快。在需求快速下降和明年整體鋼需預(yù)期不明朗的情況之下，鋼廠的增產(chǎn)意愿也難以出現(xiàn)大幅增強(qiáng)的情況。

　　原燃料價(jià)格走高 鋼廠盈利受限

　　隨著近期鋼價(jià)的持續(xù)反彈，鋼廠利潤(rùn)有所恢復(fù)。數(shù)據(jù)顯示，11月18日，三級(jí)螺紋鋼即期毛利已經(jīng)歸零，熱軋卷板即期毛利為-168元/噸;三級(jí)螺紋鋼、熱軋卷板兩周庫(kù)存原料毛利為24元/噸和-144元/噸，利潤(rùn)有較為明顯的回升。

　　但近期煉鋼成本也在加速回升中，上周鐵礦石價(jià)格、廢鋼價(jià)格整體不同程度上漲。由于原料端上漲為主，鋼廠生產(chǎn)成本有所上升，使用11月18日原料測(cè)算普碳方坯成本較上一周同期增加39元/噸。

　　此外，11月焦炭經(jīng)過三輪提降后，近期多家焦化企業(yè)發(fā)布了漲價(jià)函。市場(chǎng)更是傳出消息稱，山東濰坊、濱州、濟(jì)寧泰安等各地焦炭生產(chǎn)企業(yè)濕熄焦上調(diào)100元/噸，干熄焦上調(diào)110元/噸。隨著原燃料價(jià)格的持續(xù)回升，將不斷侵蝕鋼廠的利潤(rùn)，這也不利于鋼廠復(fù)產(chǎn)。

　　此外，受大氣污染影響，近期河北、山東、山西、河南、四川等多地啟動(dòng)重污染天氣應(yīng)急響應(yīng)，并要求重點(diǎn)行業(yè)工業(yè)企業(yè)強(qiáng)制性減排，導(dǎo)致大批鋼企停產(chǎn)、限產(chǎn)。

　　數(shù)據(jù)顯示，11月中旬,重點(diǎn)統(tǒng)計(jì)鋼鐵企業(yè)共生產(chǎn)粗鋼2001.97萬噸，其中粗鋼日產(chǎn)200. 20萬噸，環(huán)比增長(zhǎng)0. 76%。據(jù)此估算，本旬全國(guó)日產(chǎn)粗鋼271.81萬噸、環(huán)比下降0.02%，目前粗鋼產(chǎn)量仍未出現(xiàn)明顯上升。

　　湖南螺旋鋼管廠家預(yù)計(jì)，11月份粗鋼日產(chǎn)與10月份相比仍有小幅下降，12月份將有所回升。

　　從鋼材價(jià)格走勢(shì)來看，目前供需基本面雖然沒有太多的變化，但隨著國(guó)常會(huì)相關(guān)穩(wěn)增長(zhǎng)政策的釋放，市場(chǎng)信心被提振，從而帶動(dòng)期貨盤面出現(xiàn)一定的反彈，現(xiàn)貨企穩(wěn)。鋼價(jià)在下有成本支撐，上有需求淡季制約下，將呈現(xiàn)區(qū)間震蕩行情，上下波動(dòng)幅度均有限。