大跌后，四月鋼材價(jià)格是漲還是跌
日期 : 2018-04-02標(biāo)簽: 湖南螺旋鋼管
四月份為需求復(fù)蘇，鋼價(jià)上漲時(shí)期，按照以往，在這一時(shí)期鋼廠基本保持滿負(fù)荷生產(chǎn)狀態(tài)，檢修情況少之又少，但今年與往年有明顯不同，雖然較3月初相比國(guó)內(nèi)鋼廠檢修頻率已略有下降，但實(shí)際檢修高爐及產(chǎn)線仍遠(yuǎn)多于往年同期，這一方面自然是由于北方霧霾嚴(yán)重，重污染預(yù)警不斷;另一方面也是近期多地已發(fā)布環(huán)保限產(chǎn)常態(tài)化所致。目前來(lái)看，今年環(huán)保限產(chǎn)將貫穿全年，尤其對(duì)于環(huán)保未完全達(dá)標(biāo)的鋼企將尤為嚴(yán)格，因此雖然減產(chǎn)目標(biāo)小于2017年，但實(shí)際效果卻絲毫不差。
上周國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)價(jià)格小幅震蕩，受中美貿(mào)易戰(zhàn)影響，市場(chǎng)利空籠罩，原料和成品材市場(chǎng)多偏弱調(diào)整，貿(mào)易商整體心態(tài)欠佳，在需求無(wú)集中釋放的行情下，操作上顯謹(jǐn)慎。臨近月底，為緩解資金壓力，市場(chǎng)出貨操作為主，實(shí)際成交無(wú)明顯好轉(zhuǎn)。
隨著天氣轉(zhuǎn)暖以及取暖季限產(chǎn)解除，終端也都陸續(xù)開工，需求正在慢慢復(fù)蘇，需求的回暖將是推動(dòng)鋼價(jià)上漲的最根本因素，加上庫(kù)存開始下降，供需矛盾有望緩解。同時(shí)經(jīng)歷三月份持續(xù)的下跌整理后，市場(chǎng)多存在反彈的需求，所以四月鋼價(jià)上漲可期。
四月份鋼材價(jià)格是漲還是跌?
節(jié)后，鋼材及原材料市場(chǎng)在普遍的看漲預(yù)期下突然進(jìn)入下跌，市場(chǎng)悲觀氛圍籠罩，昨日在中美貿(mào)易戰(zhàn)可能平息的利好消息推動(dòng)下，鋼材期貨引領(lǐng)黑色系上漲，并帶動(dòng)現(xiàn)貨上漲，市場(chǎng)成交也大幅放量，大家不禁要問(wèn)，鋼材市場(chǎng)會(huì)出現(xiàn)報(bào)復(fù)式上漲嗎，抑或能夠持續(xù)反彈嗎?
對(duì)于四月份的鋼材市場(chǎng)，我們認(rèn)為市場(chǎng)在小幅反彈后，還會(huì)步入下跌，環(huán)比跌幅在5%左右。其中，板材要補(bǔ)跌，建材跌幅稍小，鋼材期貨將呈震蕩態(tài)勢(shì)，而現(xiàn)貨則會(huì)下跌，現(xiàn)貨的表現(xiàn)將弱于期貨。原因如下：
現(xiàn)在鋼材庫(kù)存這么高，要幾個(gè)月的時(shí)間來(lái)消化。直接消化這1000萬(wàn)噸不到的多余庫(kù)存是容易的，關(guān)鍵是還有源源不斷的資源要補(bǔ)充進(jìn)來(lái);
鋼價(jià)看似跌了不少，其實(shí)鋼價(jià)還在高位，目前這種狀態(tài)對(duì)礦山、鋼廠都不錯(cuò)，下游也慢慢能夠接受。供給側(cè)改革的成果當(dāng)然要維護(hù)，但要想政府此時(shí)出面來(lái)強(qiáng)化供給側(cè)改革，以推動(dòng)鋼價(jià)上漲，這是不大可能的。鋼價(jià)的持續(xù)上漲已經(jīng)給下游造成壓力、推動(dòng)物價(jià)上漲，這是政府所不愿看到的。
在鋼價(jià)下跌的同時(shí)，原料價(jià)格也跌了不少，鋼廠的利潤(rùn)下降并不多，這種時(shí)候沒(méi)有企業(yè)愿意減產(chǎn)，供給的壓力還不會(huì)減輕?？啃枨罄瓌?dòng)是不足的。
盡管鐵礦石的價(jià)格跌了不少，但焦炭焦煤的價(jià)格并沒(méi)有跌多少，現(xiàn)在煤炭的旺季已過(guò)，煤炭限產(chǎn)也會(huì)適度放松，煤價(jià)和焦炭?jī)r(jià)格補(bǔ)跌是正常的事。
四月份鋼材市場(chǎng)影響因素分析
主要利多因素：
首先，下游需求因多種因素的影響起動(dòng)較晚，但今年的需求不會(huì)太差，4月份也該是最佳的時(shí)間點(diǎn)了，建筑用鋼需求會(huì)逐步增加，同時(shí)制造業(yè)用鋼也會(huì)迎來(lái)一個(gè)高峰。
其次，鋼價(jià)在年后并沒(méi)有像大家普遍預(yù)期的那樣持續(xù)上漲，而是猝不及防的下跌，這既是壞事，也是好事，預(yù)示后期市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)沒(méi)有那么大，如果再持續(xù)上漲一段時(shí)間，那才會(huì)直線式下跌。
再次，現(xiàn)在鋼價(jià)跌了這么多，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)有所釋放，參與者心態(tài)也要平和一些，下游也可以慢慢進(jìn)入采購(gòu)和補(bǔ)庫(kù)存了。
中美雙方在經(jīng)歷一番口水戰(zhàn)后回歸理性，全面的貿(mào)易戰(zhàn)看來(lái)打不起來(lái)，這對(duì)整個(gè)市場(chǎng)信心的恢復(fù)非常重要，對(duì)鋼材市場(chǎng)也是直接的利好。
此外，全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇勢(shì)頭良好，近期美國(guó)、歐盟公布的宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)顯示經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)比原來(lái)預(yù)期的還要好，這會(huì)進(jìn)一步拉動(dòng)中國(guó)的對(duì)外出口。1-2月份出口增長(zhǎng)勢(shì)頭估計(jì)還會(huì)延續(xù)。
此外，唐山等地在原定的取暖季限產(chǎn)結(jié)束日之后繼續(xù)執(zhí)行限產(chǎn)，原來(lái)對(duì)3月份之后供給快速回升的擔(dān)心會(huì)有所緩解?，F(xiàn)在連京津冀及周邊6省市以外的安徽馬鞍山都在搞限產(chǎn)30%。
主要利空因素：
首先，特朗普針對(duì)中國(guó)的貿(mào)易戰(zhàn)似乎有所消解，但看來(lái)美國(guó)是有備而來(lái)，不會(huì)輕易罷休，會(huì)對(duì)中國(guó)造成一定的負(fù)面影響。為了應(yīng)對(duì)美國(guó)的減稅、加息、貿(mào)易保護(hù)主義、反傾銷等一系列措施，中國(guó)政府也會(huì)主動(dòng)進(jìn)行一些收縮性調(diào)整，會(huì)導(dǎo)致需求適度減弱。
其次，在美國(guó)鋼鋁關(guān)稅措施的影響下，先是日本，緊接著是歐盟對(duì)中國(guó)鋼材發(fā)起反傾銷調(diào)查，其它國(guó)家有可能會(huì)仿效這些國(guó)家的做法，從而對(duì)我國(guó)鋼材出口形成圍堵，通過(guò)出口來(lái)緩解國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)壓力的意圖難以成功。
再次，鋼材庫(kù)存水平創(chuàng)近三年新高，反映短期內(nèi)鋼材“進(jìn)大于出”的狀況明顯，一旦鋼材消化仍然不及預(yù)期，對(duì)大家的心理影響會(huì)相當(dāng)大，鋼價(jià)繼續(xù)快速下跌不是沒(méi)有可能;
還有，在鋼價(jià)下跌的同時(shí)，原料價(jià)格也跌了不少，鋼廠的利潤(rùn)下降并不多，這種時(shí)候沒(méi)有企業(yè)愿意減產(chǎn)，供給的壓力還不會(huì)減輕。靠需求拉動(dòng)是不足的。
盡管鐵礦石的價(jià)格跌了不少，但焦炭焦煤的價(jià)格并沒(méi)有跌多少，現(xiàn)在煤炭的旺季已過(guò)，煤炭限產(chǎn)也會(huì)適度放松，煤價(jià)和焦炭?jī)r(jià)格補(bǔ)跌是正常的事。
此外，從近期公布的鋼鐵產(chǎn)量數(shù)據(jù)來(lái)看，環(huán)保限產(chǎn)對(duì)鋼產(chǎn)量的影響遠(yuǎn)低于預(yù)期。何況，目前唐山等地公布的3月中旬之后的限產(chǎn)政策更是雷聲大、雨點(diǎn)小，其對(duì)供給的影響是很小的。相反，大小鋼廠的持續(xù)擴(kuò)充產(chǎn)能及去年投產(chǎn)的產(chǎn)能進(jìn)一步釋放，供給增長(zhǎng)帶來(lái)的壓力將會(huì)逐步顯現(xiàn)。
此外，4月份正處清明時(shí)節(jié)，通常在這段時(shí)間，華南、華中、華東地區(qū)經(jīng)常會(huì)出現(xiàn)強(qiáng)對(duì)流的天氣，特別是大雨、大暴雨，建筑工程施工會(huì)受到影響，可能會(huì)影響建材市場(chǎng)需求的節(jié)奏。
近期政府開始全面整頓金融行業(yè)，將去杠桿和防范金融風(fēng)險(xiǎn)放在首位，貨幣政策有適度收緊趨勢(shì)，流動(dòng)性的制約對(duì)鋼價(jià)的上漲無(wú)疑不是好消息。
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