“紅海局勢”對鋼市產(chǎn)生不確定性影響

　　由于紅海是全球航運的重要通道，一些海運巨頭規(guī)避這一通道，或者繞道非洲好望角，疊加巴拿馬運河干旱通過能力下降，勢必會為中國鋼材市場，直接或間接帶來一些不確定性影響。

　　一、全球航運供求關系趨向緊張，勢必推高全球海運價格，進而增加鋼鐵冶煉原料和鋼材物流成本

　　全球重要航運公司的航運業(yè)務規(guī)避紅海，轉(zhuǎn)為繞道非洲好望角，致使運輸天數(shù)增加，這就需要額外增加遠洋運輸能力，使得本來平衡的運能供求關系趨向緊張。有觀點認為，由于貨輪繞道非洲好望角，將使得全球航運需求增加10%以上。根據(jù)克拉克森研究公司分析，從好望角繞行后，航程將從31天增加至40天。還有市場分析指出，紅海水域的緊張局勢意味著巴以沖突外溢風險加劇，已波及國際海運。若四家航運企業(yè)所有航線全部實施繞航，將產(chǎn)生15%的供應缺口。全球航運供求關系趨緊，當然要推高其海運價格。繼12月18日集運指數(shù)(歐線)期貨各期限合約全線漲停之后，螺旋管廠家據(jù)悉，12月19日，主力2404合約盤中再次觸及漲停。文華財經(jīng)數(shù)據(jù)顯示，截至12月19日收盤，集運指數(shù)(歐線)期貨主力2404合約報1092.9點，漲12.76%。

　　作為一個整體市場，航運市場價格的大幅上漲，不僅體現(xiàn)在集裝箱運輸上，也會波及到油氣運輸和干散貨貿(mào)易，也包括鐵礦石、焦煤、焦炭、廢鋼等冶煉原料及成品鋼材等多個方面，從而相應升高鋼材及黑色系列商品的物流成本?？死松芯抗痉Q，當前正是航運市場的年度長協(xié)運價的談判時期。紅海遇襲后，班輪公司可能借機提價。12月18日，地中海區(qū)域內(nèi)的油輪運費已上漲9%。保守估算，這些成本因素的提高，最后聚集到成品鋼材上，將使得中國鋼材成本增加至少2個百分點。

　　二、海運成本的大幅提高，勢必推高全球物價水平，產(chǎn)生歐美國家央行降息的不確定性

　　巴以沖突外溢，迫使全球貨運遠道繞航，不僅直接增加中國鋼材成本，還會推高全球物價水平，產(chǎn)生美聯(lián)儲及歐洲國家央行今后降息的不確定性，產(chǎn)生對于中國鋼材市場的重大間接影響。

　　本來，鑒于近期通脹率下降，市場主流觀點認為，隨著全球通脹持續(xù)大幅下降，全球貨幣政策將在2024年迎來轉(zhuǎn)折，美聯(lián)儲及歐洲央行在停止加息后，將于2024年降低金融利率。譬如著名投行高盛前不久就預計，美聯(lián)儲最早2024年3月開始降息，3月、5月和6月連續(xù)降息3次，每次降息25個基點，下半年還有兩次降息，2025年三次降息。歐洲央行明年4月進行首次降息，連續(xù)降息175個基點，2025年初利率水平將從目前的4%降至2.25%。但是，近期紅海商船遭襲，疊加巴拿馬運河干旱通過能力下降，將使得全球貨運，尤其是歐美國家貨運受阻，運費大幅提高，最終會升高物價水平，甚至是大幅升高物價水平。這樣一來，基于物價水平降低基礎上的歐美國家貨幣政策轉(zhuǎn)向，就產(chǎn)生了很大的不確定性。涂塑螺旋鋼管廠家認為，這種不確定性，勢必要對全球經(jīng)濟走向，要對中國鋼材市場產(chǎn)生很大影響，這是不言而喻的。

　　三、美聯(lián)儲降息預期存在不確定性，亦會增加人民幣對美元匯率升值的不確定性

　　2023年人民幣對美元匯率一定程度貶值，其貶值因素之一就在于中美貨幣政策相背。進入2023年四季度后，由于中國宏觀經(jīng)濟顯示向好回升勢頭，也由于美聯(lián)儲2024年的降息預期，人民幣對美元匯率出現(xiàn)反彈。但紅海商船遇襲后，將會引發(fā)今后美國物價水平的不確定性，引發(fā)其經(jīng)濟增長前景的不確定性，這就會連帶引發(fā)2024年美聯(lián)儲降息的不確定性，或者是其降息幅度的不確定性。今后美聯(lián)儲降息與否的不確定性，使得今后人民幣對美元匯率走勢，也增加了不起確定性。

　　又由于人民幣對美元匯率是影響中國鋼材市場的一個重要因素，牽涉到冶煉原料、能源進口成本、鋼材出口成本、國際市場黑色系列商品價格、供求關系等多個方面，因此所增加的對美元匯率的不確定性，也使得今后中國鋼材市場的不確定性相應增加。對于這些，鋼材市場的參與者們要予以高度關注。(蘭格鋼鐵)